“公募派”和其他四五家券商、信托行業(yè)出生的基金經(jīng)理一起,構(gòu)成了目前江湖的中堅(jiān)力量
2001年,李馳在深圳注冊(cè)成立同威投資管理有限公司時(shí),A股市場正在次第展開一輪歷時(shí)4年之久的漫漫熊市。中國不但沒有得到監(jiān)管層認(rèn)可的私募基金公司,剛剛成立三年的“老十家”公募基金公司,也正陷于上一年“基金黑幕”口水戰(zhàn)帶來的打擊中,范圍迅速縮水。
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那是中國財(cái)富管理市場發(fā)展最不好的一個(gè)時(shí)代,但已經(jīng)有一批專業(yè)投資人在“老十家”闖出了名氣。李旭利在南方基金管理基金天元(184698,基金吧),趙軍在嘉實(shí)基金任投資部副總監(jiān),江暉在華夏基金管理基金興和(500018,基金吧),次年即闖入“年度基金經(jīng)理”的十強(qiáng)。
多年之后,他們和呂俊、田榮華、曾昭雄等人一起,構(gòu)筑了中國陽光私募的第一梯隊(duì)——“公募派”。
在數(shù)十家陽光私募中,迄今管理范圍超過5億元的,至多只有十余家,而其中一半以上都是“公募派”。他們和其他四五家券商、信托行業(yè)出生的基金經(jīng)理一起,構(gòu)成了目前江湖的中堅(jiān)力量。
公募派:溫室花朵？
很多人不得不承認(rèn),盡管李馳、趙丹陽、裘國根等業(yè)內(nèi)老人,都很早就開端通過資產(chǎn)管理公司的方法,涉足私募業(yè)務(wù)。但是信托賬戶為主的陽光私募模式被發(fā)揚(yáng)光大,卻是在2007年大牛市中,開端呈現(xiàn)大批“公轉(zhuǎn)私”現(xiàn)象之后。
那一年呈現(xiàn)在陽光私募界的新面貌包含:工銀瑞信投資總監(jiān)江暉、嘉實(shí)基金總經(jīng)理助理趙軍、上投摩根投資總監(jiān)呂俊、博時(shí)基金肖華、長盛基金田榮華、華夏基金石波、嘉實(shí)基金王貴文……
“我們是投資戰(zhàn)士,身上帶著血和硝煙!我們的進(jìn)入會(huì)翻開私募基金歷史新的一頁!”石波在成立尚雅投資時(shí)說。
“公轉(zhuǎn)私”引起媒體熱議,也大幅進(jìn)步了陽光私募的著名度。在牛市下,不少公募明星一出手就引起投資者熱捧。當(dāng)期募集過億的新產(chǎn)品比比皆是。
但是不少人剛一轉(zhuǎn)身,就遇到了2008年的大熊市,甘苦自知。
2007年7月,北京國際信托投資公司為原嘉實(shí)基金經(jīng)理魏上云發(fā)出了第一只資金聚集類證券投資信托——在上海、深圳陽光私募已成氣象時(shí),這是北京地區(qū)呈現(xiàn)的第一只陽光私募信托產(chǎn)品。
“很長一段時(shí)間凈值都是負(fù)的,每次見他都臉色鐵青�！币晃皇煜の旱乃侥冀缛耸空f。
另一個(gè)被廣泛傳播的案例,是第一只產(chǎn)品就達(dá)到4.5億的王貴文,在2008年喪失慘重,凈值甚至跌破0.5元,當(dāng)年被媒體列為“公轉(zhuǎn)私”的負(fù)面典范。
甚至慷慨陳詞帶著血和硝煙而來的石波,在產(chǎn)品成立不久后,也呈現(xiàn)大面積虧損。
那一年,為公募派挽回顏面的,是作風(fēng)爭議極大的江暉。在大熊市中,星石所有產(chǎn)品仍然取得4%的正收益。
市場從此懂得江暉的作風(fēng):“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”。愛好他的人,認(rèn)為這是對(duì)于私募基金絕對(duì)收益尋求的最完善體現(xiàn);不愛好他的人,嘲諷說他做的是固定收益產(chǎn)品。
但是熊市畢竟確立了江暉的江湖地位,星石管理的資產(chǎn)迅速擴(kuò)大。
2008年就此成為第一批“公轉(zhuǎn)私”明星的分水嶺。凡是在那一年把持風(fēng)險(xiǎn)較好的公司,如田榮華的武當(dāng)、趙軍的淡水泉等,此后都獲得投資者追捧,新產(chǎn)品不斷。
而另一批在公募界呼風(fēng)喚雨的人物,卻就此沉靜。
“公募私募管理請(qǐng)求不同,對(duì)于管理數(shù)十億甚至上百億資產(chǎn)的公募基金來說,基金經(jīng)理最重要的是宏觀策略才能和配置才能,因?yàn)?00億以上的基金,可能持有股票接近1000只,一般個(gè)股交易利潤對(duì)于基金事跡的貢獻(xiàn)很小�！币晃幻餍枪蓟鸾�(jīng)理向理財(cái)周報(bào)記者表現(xiàn),“但是私募產(chǎn)品范圍很小,會(huì)非常依附管理人的個(gè)股選擇才能,需要交易型選手�！�
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