受制于監(jiān)管請(qǐng)求，重構(gòu)上海文廣的過(guò)程中，消息主業(yè)、頻道資源仍留在上海廣播電視臺(tái)(RTS)直接收理。這部分資產(chǎn)很難在市場(chǎng)上定價(jià)交易。SMG想要將體制內(nèi)的媒體巨頭轉(zhuǎn)型為一家控股公司，就必需要先把這一類資產(chǎn)剝離出去。

　　“中國(guó)現(xiàn)有的媒體資產(chǎn)上市之路是否通暢，一直取決于政策寬松度。因而，絕大多數(shù)的媒體市場(chǎng)化的摸索都是尋求邊沿突破，也就是從遠(yuǎn)離政治的一端開(kāi)端�！睆�(fù)旦大學(xué)消息學(xué)院副教授朱春陽(yáng)指出。SMG已經(jīng)意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，因此其大力推廣上市的子公司都集中在內(nèi)容制作和發(fā)行范疇。

　　對(duì)于目前SMG來(lái)說(shuō)，在播出平臺(tái)上已經(jīng)取得的壟斷地位并不足以使其滿足，SMG依然在尋求從存量到增量的發(fā)展。在黎瑞剛上任后，SMG一直盼望可以在保持播出平臺(tái)的基礎(chǔ)上，發(fā)展成為面向全球華人的內(nèi)容供給商。

　　然而，上市對(duì)于SMG來(lái)說(shuō)并不意味著內(nèi)容的制作和發(fā)行的商業(yè)運(yùn)作會(huì)向著完整市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方向發(fā)展。

　　對(duì)于SMG旗下商業(yè)運(yùn)作成熟的子公司來(lái)說(shuō)，上市是一件一舉兩得的事情。一方面可以引入資本、獲得資本量的優(yōu)勢(shì)，在和非國(guó)有的內(nèi)容生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的競(jìng)爭(zhēng)中，能盤(pán)踞更優(yōu)勢(shì)的地位；另一方面，利用自己的國(guó)有身份，可以充分地將經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治化。

　　面對(duì)已經(jīng)上市并擁有30億資金投入的華誼兄弟和即將上市的光線傳播的競(jìng)爭(zhēng)，SMG必須通過(guò)引入資本來(lái)應(yīng)對(duì)其在市場(chǎng)上的空間擠壓；另一方面來(lái)說(shuō)，國(guó)有身份在內(nèi)容審核方面具有的優(yōu)勢(shì)不容疏忽。朱春陽(yáng)告訴記者，“SMG旗下的東方明珠、炫動(dòng)傳播可以輕易地獲得廣電總局的甲類執(zhí)照，一年只需一次審核而不需要將每個(gè)項(xiàng)目報(bào)批。而大多數(shù)民營(yíng)的內(nèi)容經(jīng)銷商都只能拿到乙類牌照�！�

　　他說(shuō)，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得充裕資金，通過(guò)宣傳體制獲得風(fēng)險(xiǎn)把持的保障，SMG旗下的任何內(nèi)容制作公司在上市后都依然會(huì)在行業(yè)內(nèi)占領(lǐng)壟斷地位。這或許會(huì)在某個(gè)時(shí)代內(nèi)獲得可觀的經(jīng)濟(jì)利益，但是依附于SMG播出平臺(tái)的需求和廣電總局的政策支撐，SMG旗下的子公司看上去并不需要過(guò)多考慮市場(chǎng)需求的問(wèn)題。

　　按照想象，在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，成為對(duì)市場(chǎng)需求充分敏感的市場(chǎng)主體，精力集中在對(duì)于受眾需求的滿足上，還是在政策的保護(hù)下，成為一個(gè)聽(tīng)話、溫柔的內(nèi)容制作商，仍是上海文廣此次改革中，值得關(guān)注的問(wèn)題。