機構(gòu)建議
申銀萬國:公司植根華東向全國擴大分銷網(wǎng)絡(luò),上半年簽訂控股山東商聯(lián)和廣東中山醫(yī)的交易協(xié)議,并與華東多家地區(qū)分銷龍頭達成合作框架協(xié)議,今后將實現(xiàn)多起商業(yè)并購,醫(yī)藥商業(yè)全面第二地位牢固,保持目標價23.6元,保持“增持”評級。
海正藥業(yè)(600267,股吧)股東人數(shù)降落40.72%
市場表現(xiàn):7月以來漲幅為29.34%,最新收盤為32.53元。
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機構(gòu)持籌:二季度末的股東人數(shù)大幅減少四成,籌碼進一步加速高度集中。十大流通股東中8家基金合計持倉6982.12萬股,占流通盤14.44%(上期8家持倉占12.88%);其中,華夏旗下4家基金均為二季度內(nèi)新進或增持,合計持倉3141.11萬股;廣發(fā)旗下2家同樣為新進或增持,合計持倉1136萬股。
中期經(jīng)營事跡:報告期實際實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入21.13億元、凈利潤1.49億元,分辨達成年度目標的47%、44%。2009年報披露,2010年,預(yù)計實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入45億元、凈利潤3.4億元,同比增加15%和25%。
范圍優(yōu)勢:公司生產(chǎn)的柔紅霉素、阿霉素、絲裂霉素等抗腫瘤藥的出口量已占據(jù)了美國非專利原料藥市場60%的份額,抗寄生蟲藥阿佛菌素占國際獸藥市場40%以上的份額,降血脂藥的他汀類系列產(chǎn)品生產(chǎn)范圍和技巧程度居世界第二,約占世界同類產(chǎn)品市場1/3以上的份額。2010年上半年,全年自營原料藥及制劑出口達到2.18億元,同比增加20.13%,國內(nèi)市場銷售18.95億元,同比增加18.8%。
機構(gòu)建議
民族證券:預(yù)計公司2010、2011、2012年分辨實現(xiàn)凈利潤3.69億元、4.64億元、6.02億元,同比分辨增加36%、26%、30%,每股收益0.76元、0.96元、1.24元。對應(yīng)動態(tài)市盈率分辨為36倍、28倍、22倍。給予公司10年40倍動態(tài)市盈率估值,合理價位30.4元。公司將極大受益于國際仿造藥物的轉(zhuǎn)移生產(chǎn),是戰(zhàn)略性投資品種。
中金公司:暫時保持2010、2011年的事跡預(yù)期0.73和0.94元,對應(yīng)動態(tài)市盈率37倍,29倍,保持“審慎推薦”。
超圖軟件股東人數(shù)降落40.10%
市場表現(xiàn):7月以來漲幅為4.15%,最新收盤為37.67元。
機構(gòu)持籌:二季度末的股東人數(shù)較上期減少40%,籌碼高度集中。前十大流通股東合計持倉823.55萬股,占流通盤的43.34%（上期為24.09%）;前十大中6家基金持倉合計545.87萬股（上期6家基金持倉266.97萬股）,其中3家為本期新進,工銀瑞信旗下3家基金持倉合計374.87萬股;本期新進英大證券持倉33.58萬股,東方證券持倉162.96萬股較上期增倉62.96萬股;社保109組合較上期增倉27.49萬股,持56.14萬股。
中期經(jīng)營事跡:2010年上半年,公司實現(xiàn)凈利潤增幅超過收入增幅,重要系在報告期內(nèi)獲得國家863、國際合作研發(fā)專項等國家級、省部級等科技經(jīng)費支撐,使得營業(yè)外收入同比增加42.5%,以及毛利率同比有較大上升。本期每股收益0.074元,扣除非經(jīng)常性損益后則為0.013元。報告期內(nèi),主營的GIS軟件產(chǎn)品收入同比增加35.1%,占營業(yè)收入的比重95.8%,毛利率增加25.4%達82.8%;GIS配套產(chǎn)品的銷售收入同比降落42.4%。重要原因系代理產(chǎn)品銷售的競爭加劇,訂單獲取難度加大。報告期內(nèi),各項費用均保持同比增加,銷售費用同比增加101.3%、管理費用25.6%。
機構(gòu)建議
申銀萬國:考慮到行業(yè)20-30%的需求增速,以及公司市場占領(lǐng)率緩慢提升的預(yù)期等,預(yù)計公司未來三年的收入復(fù)合增加率在34%左右,其中行(601988,股吧)業(yè)增速貢獻度較大,均在50%以上。保持公司2010-2012年每股0.65、0.91和1.29元的事跡預(yù)測,以8月5日收盤價（37.91元）對應(yīng)的動態(tài)PE估值為58、42和29倍,保持“推薦”評級。
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