軍工個股重組卻經(jīng)常意外中斷,卻屢遭不測,讓投資者無所適從
投資軍工行(601398,股吧)業(yè)重組,像極了刀尖上的舞蹈,熱烈、奔放,但是卻充滿了隨時一觸即發(fā)的兇險。
作為屬于抗周期性行業(yè),軍工行業(yè)具有良好的穩(wěn)固成長性,目前軍工業(yè)上市公司資產(chǎn)范圍僅占各軍工團(tuán)體的總資產(chǎn)范圍約15％,軍工企業(yè)力量疏散,重組需求強烈。
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但去年以來,軍工個股重組卻經(jīng)常意外中斷,卻屢遭不測,讓投資者無所適從。
軍工重組接連遭遇不測
投資者對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的預(yù)期導(dǎo)致軍工股居高不下,從過去5年的歷史數(shù)據(jù)看,由于行業(yè)基礎(chǔ)面趨勢向好,且有注入預(yù)期,軍工板塊走勢明顯強于大盤。
但是軍工企業(yè)的重組總是道路坎坷,一波三折。而重組失敗的原因大多集中在軍工行業(yè)特別、上市公司自身問題以及重組機會不對三個方面。
今年4月16日,銀河動力(000519,股吧)注入軍工資產(chǎn)意外中斷。
根據(jù)此前披露的重組打算,銀河動力將剝離所有資產(chǎn)和負(fù)債,以100％股權(quán)與兵工團(tuán)體下屬江南工業(yè)約69％股權(quán)進(jìn)行置換,江南工業(yè)其余約31％股權(quán)由銀河動力向江南團(tuán)體增發(fā)不超過1800萬股支付。也就是說,銀河動力將被江南工業(yè)借殼,主營業(yè)務(wù)由發(fā)動機活塞缸套變?yōu)橹茖?dǎo)兵器。
但銀河動力4月16日的一紙公告卻以短時間內(nèi)難以完成審計、評估工作量大為由而中斷重組事宜。消息一出,公司股價直接坐在了跌停板上。
基于同樣原因被中斷的還有南方工業(yè)旗下的天興儀表(000710,股吧)。強烈的重組預(yù)期下,自去年10月份到今年1月份,天興儀表走出了一段強勢行情,作為軍工企業(yè)重組概念股,深受二級市場愛好。
但今年4月20日的一則公告卻使原打算轉(zhuǎn)型礦業(yè)的天興儀表被迫中斷。公告顯示,礦山類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移需辦理相干手續(xù)較多,手續(xù)辦理時間長,且對燈塔礦業(yè)的審計、評估等工作較短時間內(nèi)難以完成。天興儀表擬搖身變?yōu)殍F礦公司的重組打算被迫中斷。
中斷的背后,是“過山車”似的股價巨幅調(diào)劑。4月20日公告發(fā)布后,天興儀表股價持續(xù)下調(diào)20%之多。
兵工團(tuán)體旗下的新華光(600184,股吧)也在定向增發(fā)過程中經(jīng)歷了多次被否重又提起。新華光的資產(chǎn)重組最早開端于2008年10月,但由于被猜忌定向增發(fā)有稀釋股東權(quán)益之嫌而飽受爭議,幾經(jīng)波折,證監(jiān)會對新華光的審核已在其最初披露的一年多之后,最終卻落得個被否的成果。
2010年2月新華光補充材料之后再次上會,但由于申請文件中的相干財務(wù)材料已過有效期,被迫延期。最終于2010年5月28日,新華光發(fā)行股份購置資產(chǎn)的申請才獲得并購重組委員會有條件通過。
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投資者應(yīng)當(dāng)如何把握軍工行業(yè)重組呢？
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首先要買資產(chǎn)而不僅是事跡。2010年軍工行業(yè)投資的最大價值是資產(chǎn)注入,在這波軍工資產(chǎn)證券化的大潮中,上市公司對資產(chǎn)整合的才能決定了其未來發(fā)展,因此東方證券建議投資者重點關(guān)注能把最核心最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合到手的企業(yè),而不是僅僅關(guān)注短期的靜態(tài)事跡。
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