圍繞歐元區(qū)及英國(guó)不斷走高的通脹率而興起的加息預(yù)期正在市場(chǎng)消退，在這種影響下，投資者對(duì)美元的信心似乎又逐漸回歸。
歐系貨幣受挫
不論是歐元區(qū)還是英國(guó)，都必須走過(guò)一段痛苦的財(cái)政改革過(guò)程以贏回市場(chǎng)信心，那么，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然具有不確定性的眼下，既然已經(jīng)著手財(cái)政緊縮措施，再進(jìn)行貨幣緊縮就被大多數(shù)分析人士認(rèn)為是一項(xiàng)不太可能的選擇。然而，近期公布的接連走高的歐元區(qū)和英國(guó)的CPI數(shù)據(jù)，仍令投資者樂(lè)此不疲地炒作這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體年內(nèi)加息的預(yù)期，而歐元及英鎊則受益對(duì)美元走高。
但以上情緒在上周有些改變。英國(guó)央行在上周四繼續(xù)宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%，2000億英鎊的量化寬松規(guī)模不變，上周五公布的英國(guó)通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走高，但數(shù)據(jù)結(jié)果并未像過(guò)去幾次那樣對(duì)英鎊匯率構(gòu)成支撐，英鎊對(duì)美元當(dāng)日出現(xiàn)了較大幅的下跌，反映出通脹數(shù)據(jù)激發(fā)的升息預(yù)期大概正在減退。
歐元的問(wèn)題還在于不見(jiàn)終點(diǎn)的歐債危機(jī)。上周10年期葡萄牙國(guó)債收益率大幅攀升并刷新歐元區(qū)創(chuàng)立以來(lái)的新高，再次引起市場(chǎng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂，而歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)新的救援措施仍沒(méi)有達(dá)成一致，投資者期待在3月會(huì)有更多的利好消息傳來(lái)，比如歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)更富有彈性或者核心國(guó)家將提供更多的幫助等。
歐系貨幣的挫折讓美元得益走升，除此之外，美元上周從埃及的動(dòng)蕩局勢(shì)中也獲得一些避險(xiǎn)買盤的支撐。
值得一提的是，根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的數(shù)據(jù)，美元空頭頭寸在2月1日已經(jīng)達(dá)到249億美元，這被分析人士指出美元大幅反彈的時(shí)機(jī)可能到來(lái)，因?yàn)槊涝目疹^頭寸快接近上一次出現(xiàn)大幅調(diào)整走勢(shì)時(shí)的極限水平。
日元重歸融資貨幣?
隨著美元的漲勢(shì)，美元對(duì)日元上周大幅走高并創(chuàng)下83.6以上的1個(gè)月高點(diǎn)。鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最近出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，有分析人士指出，以賣出日元融入其他高收益資產(chǎn)的套息交易可能再度盛行，而日元?jiǎng)t可能因此展開(kāi)一輪跌勢(shì)。
之前在美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松措施的影響下，日元兌美元不斷逼近歷史高點(diǎn)，這給日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，但日本央行的干預(yù)也無(wú)濟(jì)于事。
而如今，盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法依舊謹(jǐn)慎，但美國(guó)失業(yè)率近兩個(gè)月的下降讓投資者對(duì)于其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更有信心。反觀日本，面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有解除，不久前還遭到評(píng)級(jí)公司標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)降主權(quán)評(píng)級(jí)，對(duì)日本央行來(lái)說(shuō)，加息應(yīng)該仍遙遙無(wú)期。自2008年12月以來(lái)，日本央行便將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的紀(jì)錄低點(diǎn)。
根據(jù)日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)，日元市場(chǎng)最近確實(shí)出現(xiàn)了大量資金外流，這或許也意味著，投資者可能再次選擇借入低息貨幣日元，并作為融資貨幣買入其他高收益貨幣或資產(chǎn)。
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