股市在最近一波急轉(zhuǎn)直下之后，明年還會(huì)不會(huì)有行情?昨天，在諾亞財(cái)富秋季峰會(huì)上，摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄稱，明年股市會(huì)非常震蕩，但是震蕩中股市肯定還會(huì)上行。另外他預(yù)測(cè)，明年房?jī)r(jià)可能有5%-10%的下跌。現(xiàn)在到明年底可能有3至4次的溫和加息。
明年房?jī)r(jià)可能微跌
龔方雄稱，明年房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然存在變數(shù)，房?jī)r(jià)有可能微跌5%-10%。龔方雄認(rèn)為，今年調(diào)控措施頻出，但是房?jī)r(jià)沒(méi)降，這是因?yàn)榻衲觊_(kāi)發(fā)商樓都賣得很好、現(xiàn)金流很好，開(kāi)發(fā)商都能扛得住，所以自然也不愿意降價(jià)。“但今年開(kāi)發(fā)量都很大，明年樓盤(pán)的供應(yīng)量會(huì)加大，明年如果市場(chǎng)融資渠道仍不放開(kāi)，開(kāi)發(fā)商光靠售樓的收入來(lái)維持現(xiàn)在的開(kāi)發(fā)規(guī)模，可能現(xiàn)金流會(huì)有困難，所以房?jī)r(jià)有可能會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)。”
但龔方雄稱，現(xiàn)在地產(chǎn)股的估值已經(jīng)很低了，如果明年房?jī)r(jià)真的有所松動(dòng)，那么對(duì)于房產(chǎn)股反而是好事，房產(chǎn)股的市場(chǎng)表現(xiàn)反而會(huì)更好�，F(xiàn)在房?jī)r(jià)不跌地產(chǎn)股跌的最關(guān)鍵原因就是擔(dān)心政策風(fēng)險(xiǎn)。
股市向上格局不改
通脹預(yù)期會(huì)不會(huì)改變股市向上的格局呢?龔方雄認(rèn)為，不會(huì)改變，他認(rèn)為今年和明年中國(guó)的通脹都只會(huì)是溫和的，不會(huì)失控，因此明年股市盡管會(huì)非常震蕩，但是震蕩中股市肯定還會(huì)上行。
龔方雄稱，新興市場(chǎng)中，巴西、俄羅斯通脹高達(dá)7%-8%，印度超過(guò)10%，但是他們的股市卻漲了很多，印度漲了20%，印尼漲了40%，泰國(guó)、菲律賓漲了30%，中國(guó)是高增長(zhǎng)、低通脹國(guó)家，股市卻跌了10%。龔方雄稱，這是因?yàn)榻衲瓿跬涱A(yù)期定在3%實(shí)在太低了。所以當(dāng)10月份4.4%的通脹超過(guò)預(yù)期時(shí)，股市就出現(xiàn)了反應(yīng)。
他認(rèn)為，中國(guó)的通脹也不會(huì)失控，“中國(guó)的制造業(yè)其實(shí)還是通縮，服務(wù)業(yè)的通脹又是很穩(wěn)定的，而農(nóng)產(chǎn)品(20.40,-0.50,-2.39%)根據(jù)過(guò)去十年經(jīng)驗(yàn)都是季度性的，不會(huì)持續(xù)上漲，現(xiàn)在政府干預(yù)下，很多蔬菜水果的價(jià)格已經(jīng)降了下來(lái)。即使農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，但只要反映到農(nóng)民的收入在不斷增長(zhǎng)，這對(duì)增加消費(fèi)能力也是有幫助的。”
“如果明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有8%-9%的增長(zhǎng)、通脹為4%-5%、企業(yè)盈利20%不成問(wèn)題，那么股市肯定還有上行空間。”龔方雄表示。
龔方雄稱，流動(dòng)性過(guò)剩不一定會(huì)引起通脹，關(guān)鍵要看把流動(dòng)性引導(dǎo)到哪里去，這就是“蓄水池”的問(wèn)題，他認(rèn)為應(yīng)該鼓勵(lì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，讓流動(dòng)性流入股市。
另外，龔方雄稱，現(xiàn)在到明年肯定會(huì)加息，但是加息肯定是溫和的，因?yàn)槿虬l(fā)達(dá)國(guó)家都是接近零利率，如果加息太猛，會(huì)導(dǎo)致更多的流動(dòng)性流入。他認(rèn)為加息還有75至100個(gè)基點(diǎn)的空間，但會(huì)分3至4次溫和加息。
快報(bào)記者 王海燕
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