全景網(wǎng)9月7日訊 中金公司周二發(fā)布研究報(bào)告指出,中小盤股的風(fēng)險(xiǎn)終于顯現(xiàn),市場熱點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向大盤股,但也需謹(jǐn)慎面對大盤股的補(bǔ)漲機(jī)會。
中金公司表示,隨著市場對中小盤謹(jǐn)慎情緒的提高以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低,建議投資者要降低中小盤股的配置倉位。而對于大盤股的上揚(yáng),中金公司認(rèn)為仍需要謹(jǐn)慎的參與大盤股的補(bǔ)漲機(jī)會。
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中金公司指出,從歷史的大小盤輪動情況來看,大盤股跑贏小盤股往往是股市即將面臨轉(zhuǎn)折的信號。如果在上升行情中,大盤股開始持續(xù)跑贏,則預(yù)示著市場可能即將見頂;而在下跌市道中,如果小盤跌速加快使得大盤股連續(xù)跑贏,則預(yù)示市場即將見底。
中金公司認(rèn)為,此前市場投資者拋棄大盤股而熱衷于炒作小盤股也可以被認(rèn)為是市場投資者達(dá)成默契的一種自我保護(hù)機(jī)制。但當(dāng)這種心理暗示發(fā)展強(qiáng)化到極致時(shí),就會發(fā)展成一旦大盤股上漲,市場就會產(chǎn)生恐懼心理而拋售股票,而此時(shí)如果場外缺乏足夠的增量資金能夠入場并承接住這種拋售的話,大盤股的上漲就會夭折。
中金公司最后指出,2006至2007年的大小盤數(shù)輪成功接力轉(zhuǎn)換的主要原因在于充沛的新增入場資金,而當(dāng)前市場缺乏這種資金環(huán)境。而從基本面上看,目前的經(jīng)濟(jì)格局尚處于見頂回落的趨勢當(dāng)中,而大盤股多有強(qiáng)周期性板塊,受經(jīng)濟(jì)下行影響明顯,雖然其中或因?yàn)槎唐谝蛩禺a(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會（如鋼鐵的限產(chǎn)等）,但其持續(xù)時(shí)間仍需要觀察。
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