第三屆陸家嘴(600663,股吧)金融論壇于6月25日和26日在上海舉辦，論壇的主題為“危機之后的經(jīng)濟結構調劑與金融變更”。論壇揭幕式及全部大會一、二于26日上午舉辦。以下為部分文字實錄：
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）貝納杰：主席先生、各位代表,感謝主辦方給我這個機會發(fā)言。我今天想簡略的談一談,怎么樣解決道德風險,怎么樣去看待銀行業(yè)的道德風險。我重要談高管薪資這一點。我還談判到,我們現(xiàn)在的這些監(jiān)管措施,能不能達到這樣的預期目標�，F(xiàn)在大家都在說,很多方面國際合作非常重要,銀行的改革啊等等。但是我認為更重要的就是一個薪資的技巧,更需要國際的合作。
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為什么是這樣呢？因為我們已經(jīng)看到政府也好、監(jiān)管者也好,他們在解決一些核心問題的才能上是受限的,尤其是關于薪資的做法上,其實是可以通過各個國家之間共享一些做法來達到一個合理的境界,這樣才干夠有效的避免另一場系統(tǒng)的風險。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）盡管阻力重重,但是世界上的一些有關的組織像G20,還有其他的類似國際組織對于薪資和稅收都進行了深入的探討,要提倡一些改革。當然,會有一些對于政策的廣泛偏向。比喻說,會更加的重視風險,等等。我不想說哪個對哪個錯,或者說哪個才是最好的。有兩個范圍差不多的公司,可能他們有不同的職責,應當對他的監(jiān)管也是不一樣的,而且不同的公司業(yè)務范疇不一樣,可能會使得雖然做同樣的事情,但是他做風險管理的績效在不同的公司里面他們的表現(xiàn)也是不一樣的。所以,情況是不一樣的。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）監(jiān)管者應當相應對風險進行評估。但有一個最基本的方法,現(xiàn)在一些方法還是存在著這樣或者那樣的不足,銀行或者是相應的機構,并沒有真正的涉及到非集中化的、跨國的銀行團體的運作。因為像這么復雜的機構很難對其進行有效的統(tǒng)一的監(jiān)管,因為有些CEO,他們本身就是把持著銀行,而是應當銀行管銀行。任何的監(jiān)管體制,既要來看機構的請求,也要來看微觀的、風險管理的請求,使得信息達到對稱。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）監(jiān)管者還有董事會,要監(jiān)管這么復雜的機構就是要解決一個核心的問題,那就是資本撥備、風險管理和薪資結構這些要聯(lián)合起來綜合考慮。如果說這些機構不和諧,對于薪資就沒有措施得到一個良好的監(jiān)管。所以,道德風險也就沒有措施把持了。必定要看三個方面,我們在看薪資的時候,這三者都要來看。如果說離開來看,就會讓風險更大。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）第一個,如果把紅利設一個上限,或者只是簡略來做,這反而會適得其反。如果說紅利得到的風險越大,就需要更強的監(jiān)管。除此之外,我們來看一下延期,這是跟短期的風險密切相干的。08年的時候,所有的銀行高管都是把薪酬跟長期的股票表現(xiàn)掛鉤了。但是,現(xiàn)在卻沒有延期的安排。所以說,在真正的長期的股票表現(xiàn)兌現(xiàn)之前,你是沒有措施充分的估計它的充分影響。第三個既有宏觀層面也有微觀層面的安排,大部分的紅利直接進入到交易上,而不是進入到經(jīng)紀人那里。當交易成功的時候,銀行的高管是拿到更多的薪酬,但是交易失敗的時候照樣拿到錢,這是一個不合理的安排。我的解決計劃就是一個三角形的框架,風險、資本的撥備、利益的分享,既要看風險,還要看薪酬,以及股東帳戶的信息。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）所以,這三者缺一不可。其中一個最直接的方面叫做交易商的利益�，F(xiàn)在在一些比較大的合同當中,這部分的收益是非常大的,其實是應當交易商來付錢的。我信任給交易商的薪酬的體制,應當加以改革。交易不像一級方程式,更變成一個范圍性的經(jīng)濟的概念,而且跟一些央行其他的一些政策都會產(chǎn)生重大的影響。所以,這種公司的資產(chǎn)負債表越大,從而帶來的薪酬越高的現(xiàn)象,就會因為這樣一個三角形的架構安排,得以緩解。
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