二是要加快推動債券市場建設(shè)。債券市場發(fā)展滯后，已經(jīng)成為制約資本市場功效施展的一個(gè)瓶頸。要優(yōu)化和改良公司債券市場準(zhǔn)入、債券審核、信用評級以及投資者服務(wù)等制度安排，有效增加公司債融資范圍，持續(xù)推動上市商業(yè)銀行參與交易所銀行試點(diǎn)工作，逐步摸索建立集中監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場監(jiān)管系統(tǒng)。

　　三是要穩(wěn)步發(fā)展期貨和金融衍生品市場。在確保股指期貨安穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，保持發(fā)展的速度與監(jiān)管的才能相適應(yīng)，持續(xù)推動重要大批商品期貨品種上市，積極穩(wěn)妥地推出符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的金融衍生產(chǎn)品，逐步形成有效的市場定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

　　增加深度就是要主動適應(yīng)新情況、新形勢和新變更，進(jìn)一步深化改革創(chuàng)新，培養(yǎng)和完善市場化運(yùn)行機(jī)制，推動形成有利于市場穩(wěn)固健康運(yùn)行的體制機(jī)制，加強(qiáng)市場的效率和活力。一是要持續(xù)深化新股發(fā)行體制的改革，保持統(tǒng)一計(jì)劃、分步實(shí)行、逐步完善的原則，研究推出新股發(fā)行體制改革的后續(xù)措施，加強(qiáng)對詢價(jià)、定價(jià)過程的監(jiān)督，真正形成既有利于保護(hù)投資者，特別是中小投資者合法權(quán)益，又有利于進(jìn)步融資效率，支撐企業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制。

　　二是要大力推動市場化的并購重組，進(jìn)一步完善并購重組市場化安排，進(jìn)步并購重組的審核效率和透明度。支撐部分改制上市公司通過并購重組、定向增發(fā)等方法實(shí)現(xiàn)整體上市，解決同業(yè)競爭，減少關(guān)連交易，推動行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級。

　　三是要完善市場交易機(jī)制，加強(qiáng)融資融券試點(diǎn)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測與業(yè)務(wù)監(jiān)管工作。在確保試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可測、可控前提下，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)范疇，適時(shí)推出與證券公司融資融券業(yè)務(wù)相配套的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

　　四是要優(yōu)化傳統(tǒng)創(chuàng)新機(jī)制，緊密聯(lián)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要與市場發(fā)展自身請求，進(jìn)一步完善以風(fēng)險(xiǎn)把持為前提、以市場為導(dǎo)向、以需求為動力的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，充分施展市場機(jī)制和中介結(jié)構(gòu)在市場篩選、定價(jià)、調(diào)節(jié)供求等方面的作用，形成既有利于監(jiān)管到位，又具有充分活力、富有效率的市場局面。

　　第四個(gè)問題是加強(qiáng)和改良市場監(jiān)管，及時(shí)防備和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。這次國際金融危機(jī)的重要教訓(xùn)之一是，不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)、單個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)，還必須高度關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)金融市場，各個(gè)子系統(tǒng)，以及國際金融市場系統(tǒng)之間的傳導(dǎo)和反饋的效應(yīng)，從宏觀和系統(tǒng)的角度防備金融風(fēng)險(xiǎn)。就我國資本市場而言，經(jīng)過近幾年的治理和整理，歷史遺留的一些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患已經(jīng)基礎(chǔ)消除，證券、期貨行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展的態(tài)勢在不斷鞏固。但隨著市場內(nèi)外部環(huán)境的深入變更，資本市場內(nèi)部，不同市場主體之間，資本市場和其他金融市場之間，境內(nèi)市場和境外市場之間，相互影響在不斷加深，關(guān)聯(lián)互動在逐步加大，必須積極摸索和加強(qiáng)資本市場宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管相聯(lián)合的有效道路，更好地防備和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　一是要強(qiáng)化慣例監(jiān)管，防備資本市場內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)積累。目前資本市場的規(guī)矩系統(tǒng)基礎(chǔ)健全，慣例監(jiān)管的中心任務(wù)就是要抓落實(shí)。要有效落實(shí)相干市場主體的基礎(chǔ)管理和內(nèi)部把持，逐步健全市場化的監(jiān)管機(jī)制，推動上市公司、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等相干市場主體穩(wěn)健經(jīng)營，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)把持才能和競爭實(shí)力。同時(shí)，要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管手段和內(nèi)容，完善綜合監(jiān)管和諧機(jī)制，加強(qiáng)市場監(jiān)管的合力，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)苗頭和隱患，防止資本市場風(fēng)險(xiǎn)集聚和溢出。

　　二是完善功效監(jiān)管，防備金融市場間的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。要在穩(wěn)步推動金融業(yè)綜合經(jīng)營的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的信息共享與工作和諧，逐步摸索和強(qiáng)化對跨市場交叉產(chǎn)品的功效監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管套利和監(jiān)管真空，建立起風(fēng)險(xiǎn)防火墻，防止風(fēng)險(xiǎn)在不同的市場間擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移。

　　就監(jiān)管工作來講，我們認(rèn)為隨著市場的發(fā)展，隨著新的機(jī)構(gòu)的呈現(xiàn)和新的產(chǎn)品創(chuàng)新不斷推動，監(jiān)管工作也面臨著一些挑釁。那就是怎么樣找好監(jiān)管的合適程度，既保持市場能夠穩(wěn)固健康發(fā)展，同時(shí)又能夠防止風(fēng)險(xiǎn)。要進(jìn)一步加強(qiáng)市場監(jiān)管，嚴(yán)格打擊違法違規(guī)行動，保持“三公”原則，進(jìn)步市場的透明度，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。隨著資本市場改革逐步深化，一些原有的市場違法違規(guī)行動得到了有效的遏制。比如說過去講做莊，現(xiàn)在這些情況已經(jīng)得到很大的改良，做莊的情況不是太明顯了。另外，隨著市場的逐步深化發(fā)展，一些新的情況呈現(xiàn)，比如說企業(yè)并購重組過程當(dāng)中，有一些內(nèi)情交易等情況，上升為市場監(jiān)管的一些重要抵觸。我們要始終保持“三公”原則，進(jìn)步市場的透明度，從切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益出發(fā)，不斷摸索新的監(jiān)管模式，來增進(jìn)市場能夠穩(wěn)固健康的發(fā)展。