主持人：中國證券報記者 張朝暉
嘉 賓：東亞銀行（中國）財富管理部總經(jīng)理 陳柏軒
中國銀行國際金融研究所研究員 張友先
普益財富研究員 陳楚嫻
近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀信理財進(jìn)行封堵，使得外匯類理財產(chǎn)品發(fā)行升溫。日前，三位理財市場資深人士做客匯豐理財圓桌。他們認(rèn)為，外匯理財相對來說更加復(fù)雜，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與。在選擇理財產(chǎn)品時，投資者可以基于較高的年化收益率，配置短期澳元理財產(chǎn)品。
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適當(dāng)配置外匯理財產(chǎn)品
中國證券報記者：請問外匯理財對于一般投資者是不是一個好的選擇？
陳柏軒：近期人民幣升值放緩，匯率體現(xiàn)出雙向波動特征。在這種情況下，如果投資者手頭持有美元等外幣頭寸并對外幣有需求，那么可以考慮做一些外匯理財，比如購買一些境外債券基金。統(tǒng)計顯示，2007年-2009年新興市場債券收益率是20.5%，遠(yuǎn)高于股票市場8.41%的收益率。因此，債券型基金，尤其是最近表現(xiàn)優(yōu)異的亞洲債券基金、新興市場債券基金都是不錯的選擇。
張友先：隨著人民幣重啟匯改進(jìn)程，人民幣對全球主要貨幣匯率雙向波動趨勢明顯，外匯理財產(chǎn)品的收益水平不確定性增多。由此，投資者可選擇投資人民幣理財產(chǎn)品為主，避免因換匯帶來的匯率損失。但從另一個角度看，如果手中持有外幣，不妨保持一定數(shù)量的保本類外幣理財產(chǎn)品。
陳楚嫻：目前，加元、港幣等外幣理財產(chǎn)品不僅收益率較低，而且購買者還要承擔(dān)匯率風(fēng)險，因而不建議沒有外幣資產(chǎn)需求的投資者購買。對于目前市場上收益較高的澳元理財產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)產(chǎn)品的具體情況選擇性購買。
中國證券報記者：在當(dāng)前情況下，投資者應(yīng)該如何配置手中持有的外匯資產(chǎn)？
陳柏軒：一般中等風(fēng)險接受能力的投資者可以酌情配置全球性的投資組合，包括投資海外市場股票、債券、商品以及外匯方面的投資等。保守型投資者可以將資產(chǎn)的70%配置到債券，另外30%平均分配到商品和股票。進(jìn)取型投資者可以保留30%到債券，35%分配到商品，另外35%分配到股票。
張友先：在全球外匯市場不明朗的情況下，出于避險動機(jī)，對于確實需要持有部分外匯的客戶，一般都既不結(jié)匯換匯，也不購買外匯理財產(chǎn)品，而是采取保守策略——存在銀行。
當(dāng)前外幣存款利率浮動性很大，各家銀行可以在符合規(guī)定的范圍內(nèi)定出競爭性利率，這增強(qiáng)了投資者選擇外幣存款的意愿。但是存款在靈活性方面畢竟不如理財產(chǎn)品，投資外匯理財產(chǎn)品，客戶可以提前支取，兼顧匯率波動，隨時可以調(diào)整。我們認(rèn)為，客戶可以配置部分存款，同時投資外匯理財產(chǎn)品。
陳楚嫻：目前全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗，避險貨幣日元一枝獨秀，雖然日本政府決定干預(yù)匯率，但根據(jù)歷史經(jīng)驗，干預(yù)效果不會對日元的中長期強(qiáng)勢帶來較大影響。投資者可以相對多配置日元資產(chǎn)。
中國證券報記者：對于下半年，你們是否看好外匯理財類產(chǎn)品？
陳柏軒：下半年外匯理財產(chǎn)品有機(jī)會，因為隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)，通過投資海外市場獲得良好投資收益的機(jī)會越來越多。我們銀行目前已經(jīng)發(fā)行或正計劃推出的外匯理財產(chǎn)品包括：美元和澳幣的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，可以用外匯買賣的海外基金產(chǎn)品。
陳楚嫻：目前各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景有所差異，且各國政府貨幣政策的選擇并不一致，這導(dǎo)致外匯理財產(chǎn)品在風(fēng)險和收益方面，都與人民幣理財產(chǎn)品存在顯著區(qū)別。如果適當(dāng)配置一些外匯理財產(chǎn)品，可以豐富投資者的投資組合，降低組合風(fēng)險。
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