國務(wù)院副總理李克強昨日出席了在香港舉行的“十二五”規(guī)劃與兩地經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展論壇。圖為訪港期間，李克強與香港工商及專業(yè)界團體代表茶敘。新華社/圖

　　證券時報記者 孫媛

　　國務(wù)院副總理李克強昨日在港宣布中央支持香港的一系列金融改革措施，其中包括支持香港企業(yè)使用人民幣到境內(nèi)直接投資（FDI）及允許人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）投資境內(nèi)證券市場、鼓勵內(nèi)地成立港股跨境交易所買賣基金（即港股ETF，也稱“小直通車”）、繼續(xù)支持內(nèi)地企業(yè)來港上市。這些措施均在人民幣國際化制度層面上有所突破，促進了香港加快發(fā)展成為人民幣離岸中心的步伐。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，措施滿足了近年來香港金融界對香港金融中心發(fā)展的政策要求，在加強香港融資中心、離岸人民幣業(yè)務(wù)中心及資產(chǎn)管理中心方面作出了回應(yīng)，有助提升香港國際金融中心地位。

　　利好在港中資券商

　　香港中資證券業(yè)協(xié)會會長閻峰表示，港股ETF會以香港一攬子指數(shù)為基礎(chǔ)，并設(shè)有一個發(fā)行額度，一定程度上可提高港股交易量；并因與A股有時間差，也可提供套利空間，無形中可將內(nèi)地與香港兩地的股票價差縮小，對港股屬利好。

　　閻峰表示，RQFII將首先考慮在香港的內(nèi)地券商提出的申請，但沒有透露券商可以申請的股票及債券比重。“相信會按合格境外機構(gòu)投資者（QFII）的運作方式先批資格，再批額度，最后發(fā)產(chǎn)品的步驟。”閻峰說，“RQFII推出對A股影響不會太大，更重要的是對在港中資券商有很大利好，提供了渠道及方式，解決了制度問題，這是質(zhì)的改變。”

　　香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局發(fā)言人指出，港股ETF會在年內(nèi)推出，在上海證券交易所及深圳證券交易所均能進行買賣，該產(chǎn)品的技術(shù)問題已解決。而對于人民幣FDI，該發(fā)言人表示，初期僅供香港企業(yè)使用，但期望能盡快拓展至外資公司。該發(fā)言人預(yù)計，該措施初始階段將對香港債市有較大幫助，F(xiàn)DI推出后可吸引更多債券來港發(fā)行。

　　資金未必大進大出

　　港股ETF通過開拓零售層面，使內(nèi)地接觸港股的投資者更廣泛，但未必如市場預(yù)期般吸引大量內(nèi)地資金涌入香港購買港股。

　　FDI及RQFII的回流機制屬于針對人民幣國際化的試點措施。由于資金回流的渠道打通，或?qū)е露唐谫Y金回流內(nèi)地的現(xiàn)象，但由于回流規(guī)模有限制，相信長遠(yuǎn)而言對市場不會帶來太大沖擊。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌表示，200億元RQFII進入國內(nèi)證券市場，和A股整體的市場規(guī)模相比并不大。

　　時富資產(chǎn)管理聯(lián)席董事姚浩然表示，“小直通車”產(chǎn)品在設(shè)計以及投資標(biāo)的股票等方面會否存在限制，會否參照內(nèi)地實施限制個人投資者即日交易的做法，均會影響“小直通車”正式推出后的反應(yīng)，預(yù)計對港股刺激的作用未必如市場預(yù)期。

　　渣打銀行高級經(jīng)濟師劉健恒則表示，“小直通車”雖有助于開拓內(nèi)地個人投資者資金流出海外的渠道，但市場對于港股將迎來大量新進場資金的憧憬卻未必能夠在短期內(nèi)實現(xiàn)，主要由于產(chǎn)品細(xì)節(jié)未公布。

　　劉健恒又指出，由于“小直通車”將會吸納一定的內(nèi)地資金，F(xiàn)DI及RQFII又以引導(dǎo)資金回流為主要目的，相信短期內(nèi)，或會影響人民幣存量在香港的增長速度，但中長線的增長勢頭仍維持良好發(fā)展。

　　或考慮放寬H股上市規(guī)則

　　閻峰昨日透露，中國證監(jiān)會正考慮放寬中國企業(yè)以H股形式赴港上市的標(biāo)準(zhǔn)，以鼓勵更多企業(yè)到香港上市。“香港中資證券業(yè)協(xié)會曾向中國證監(jiān)會多次表達(dá)了放寬H股上市規(guī)定的建議，令更多內(nèi)地企業(yè)符合資格在香港上市，中國證監(jiān)會的官員表示正在考慮。至于政策什么時候能夠出臺，如何放寬則不好說。”閻峰說。

　　閻峰稱，該協(xié)會提出的建議是按目前港交所的上市標(biāo)準(zhǔn)作為參考，而目前中國證監(jiān)會對H股在香港主板上市的條件較港交所對新上市公司的要求更嚴(yán)格。

　　根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，如以H股上市，有關(guān)公司需要有不少于人民幣4億元的凈資產(chǎn)，過去1年稅后利潤不少于人民幣6000萬元，集資金額不能少于5000萬美元。而按港交所的規(guī)定，企業(yè)只需要在過去3年合計盈利不少于港幣5000萬元，最近1年不少于港幣2000萬元，上市時市值至少港幣20億元，便符合相關(guān)規(guī)定。