投資風格 非限定型 產(chǎn)品類型 券商集合理財

　　管理費率 1.00% 托管費率 0.15 %

　　托管人 中國建設銀行股份有限公司 參與金額 100萬人民幣起

　　存續(xù)期限 2年 目標規(guī)模 10億元

　　參與費率 本集合計劃份額參與費率為 0 ％

　　退出費率 本集合計劃份額退出費率為 0 ％

　　業(yè)績報酬提取 年化收益率(r) 計提比例

　　r≤6% 0%

　　r＞6% 20%

　　業(yè)績評價基準 銀行一年期定期存款利率上浮2%

　　投資目標 在嚴格控制風險的基礎上，運用各種套利策略，捕捉由市場無效性產(chǎn)生的定價偏差，在控制跟蹤誤差的基礎上輔之以市場中性(Market Neutral)策略，追求長期穩(wěn)定、與市場漲跌相關性較低的絕對回報。

　　開放日說明 本集合計劃開放日為自計劃成立日起封閉期結束后的每個工作日。在開放日，委托人可以依法申請參與或退出本計劃。

　　公司簡介 國泰君安證券股份有限公司是國內(nèi)最大綜合類證券公司之一，由國泰證券有限公司和君安證券有限責任公司于1999年合并新設，注冊資本47億元，2010年底凈資本173.7億元人民幣，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)居業(yè)內(nèi)前三，經(jīng)營管理、風險控制、合規(guī)體系、信息技術等水平領先。

　　(數(shù)據(jù)來源：國泰君安證券、易天富基金研究中心整理)

　　投資范圍：

　　招募說明書顯示，該集合計劃將主要投資于國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、基金、權證、各種固定收益產(chǎn)品、股指期貨以及法律法規(guī)允許集合計劃投資的其他金融工具。其中，股票投資范圍為國內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流動性的A股(包括一級市場申購、上市公司新股增發(fā)和二級市場買賣)；股指期貨投資范圍是在中國金融期貨交易所掛牌交易的股指期貨合約；基金投資范圍包括交易所上市的封閉式證券投資基金、交易所交易基金(ETF)、上市開放式基金(LOF)以及場外的開放式證券投資基金，此外還包括ETF基金申購贖回、LOF基金場外申購贖回及LOF基金場內(nèi)場外互轉(zhuǎn)；固定收益產(chǎn)品包括新債申購、國債、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、央行票據(jù)等。

　　集合計劃投資組合比例：

　　1)股票： 0%～95%；

　　2)基金(含交易所上市的封閉式基金、ETF、LOF以及場外的開放式基金等)： 0%～95%；

　　3)固定收益產(chǎn)品：0%～95%；

　　4)權證：0％-3％；

　　5)在任一時點持有的權益類證券(包括股票、基金及權證)市值和買入股指期貨合約價值總額的合計不超過資產(chǎn)凈值的95%；

　　6)在任何交易日日終，在扣除股指期貨合約占用的交易保證金后，保持不低于集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金及到期日在一年以內(nèi)的政府債券；

　　7)本集合資產(chǎn)管理計劃的風險敞口不超過資產(chǎn)凈值的20%。

　　產(chǎn)品優(yōu)勢：

　　1、該產(chǎn)品主要投資于股票市場或者債券市場，并且股票資產(chǎn)配置比例可以在0-95%之間，因此風險更好控制。較為靈活，在對宏觀大勢正確判斷的前提下，可大幅增倉或減倉，從而獲得超額收益。

　　2、該集合計劃的投資有詳細的投資計劃，盡量減少了人為情緒偏差的影響。投資計劃主要包括風險預算方案、資產(chǎn)配置方案及組合調(diào)整規(guī)則等，執(zhí)行是通過模型驅(qū)動的，因此，投資計劃將被嚴格執(zhí)行，盡量減少了人為情緒偏差的影響；嚴格的風險管理，該集合計劃有完整的風險管理模型，實行嚴格的風險預算制度。

　　3、流動性好，每個工作日均可辦理參與退出。在開放日設計上，該產(chǎn)品不與大部分的券商集合理財產(chǎn)品不同，該集合計劃開放日為自計劃成立日起封閉期結束后的每個工作日。在開放日，委托人可以依法申請參與或退出本計劃。

　　4穩(wěn)健型產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定。公司旗下產(chǎn)品已經(jīng)較多，公司有著豐富的投資經(jīng)驗。18年來經(jīng)歷了中國證券市場多次牛熊考驗， 國泰君安證券資產(chǎn)管理投資團隊具有豐富的投資經(jīng)驗。2005年、2006年的自營套利收益率分別達到80%和110%；2007年套利產(chǎn)品收益率在50%-60%；2008年以來套利產(chǎn)品收益率穩(wěn)定在5%-15%。國泰君安君享穩(wěn)健今年以來收益率達4.73%,同期上證指數(shù)跌5.91%；國泰君安君得惠債券成立以來漲7.77%，同期上證指數(shù)跌5.65%。

　　國泰君安君享穩(wěn)健凈值走勢圖

　　該產(chǎn)品是一款套利形產(chǎn)品，以追求長期穩(wěn)定的絕對收益為目標，公司旗下的套利型產(chǎn)品歷史業(yè)績都表現(xiàn)穩(wěn)定，所以我們認為資金量較大的穩(wěn)健型投資者可以適當關注該產(chǎn)品。