中國(guó)人民銀行日前決定從2011年2月24日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)

　　人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。 中新社發(fā) 耿海洋 攝

　　中新網(wǎng)2月24日電(金融頻道 曹文萱) 中國(guó)人民銀行日前決定從2011年2月24日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這也是央行今年以來(lái)第二次統(tǒng)一上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是去年以來(lái)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，距上次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也僅36天。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，此次上調(diào)后，央行可一次性?xún)鼋Y(jié)銀行體系流動(dòng)性3500億元左右。

　　有媒體報(bào)道指出，此次上調(diào)后，中國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率將高達(dá)19%的歷史高位，中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率也將高達(dá)15.5%。《中國(guó)證劵報(bào)》的報(bào)道指出，這一次的上調(diào)是針對(duì)流動(dòng)性壓力，符合市場(chǎng)預(yù)期。主要是針對(duì)目前流動(dòng)性壓力，外匯占款量的激增，帶來(lái)基礎(chǔ)貨幣投放量的增加。此舉將有助于未來(lái)信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預(yù)期的重要措施。央行今年二度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，回收市場(chǎng)流動(dòng)性，商品期貨面臨回調(diào)壓力。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期需降溫 存準(zhǔn)金率上調(diào)表央行決心

　　2月15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)比去年同月上漲4.9%，雖然低于市場(chǎng)預(yù)期，但由于CPI權(quán)重比例的調(diào)整，各界對(duì)1月份的CPI數(shù)據(jù)還存在一些不同的看法，而且這一數(shù)據(jù)也絲毫不能令當(dāng)前的通脹壓力得到減輕�！毒┤A時(shí)報(bào)》21日的一篇報(bào)道指出，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的通脹形勢(shì)無(wú)疑是非常嚴(yán)峻的。

　　在此背景下，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，央行年度第二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，表明央行決心進(jìn)一步收緊貨幣政策。

　　興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在近期接受《京華時(shí)報(bào)》時(shí)表示，本次上調(diào)主要原因?yàn)殡m然1月份M2增速低于市場(chǎng)預(yù)期，但信貸的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，間接反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁;同時(shí)通脹壓力依然較大，需要繼續(xù)做好流動(dòng)性管理。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受媒體訪問(wèn)時(shí)也表示，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，應(yīng)與央票集中到期、外貿(mào)順差等因素導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性短時(shí)間內(nèi)增加過(guò)多有關(guān)，此舉將有助于未來(lái)信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預(yù)期的重要措施。

　　銀行間資金市場(chǎng)進(jìn)一步收緊 新增信貸或?qū)⒅鸩交芈?/p>

　　據(jù)了解，從1月下旬開(kāi)始，部分地區(qū)商業(yè)銀行普遍開(kāi)始收緊信貸，除了部分大銀行能正常發(fā)放貸款之外，其他銀行都“無(wú)款可放”，最緊張時(shí)個(gè)別銀行甚至?xí)和��?duì)公業(yè)務(wù)及個(gè)人按揭貸款。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，每年的1月份，銀行為追求“開(kāi)門(mén)紅”，放貸沖動(dòng)較強(qiáng)，這是導(dǎo)致1月份信貸破萬(wàn)億的主因，隨著諸多短期因素的消失，加上此次存款準(zhǔn)備金率的提高，2、3月份新增信貸會(huì)逐步回落。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此次存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，央行可一次性?xún)鼋Y(jié)銀行體系流動(dòng)性3500億元至3700億元，這將使銀行間資金市場(chǎng)進(jìn)一步收緊，這對(duì)于控制銀行新增貸款，保障全年銀行信貸平穩(wěn)投放，特別是一季度貸款投放量具有重要導(dǎo)向作用。

　　中國(guó)人民銀行有關(guān)人士22日曾媒體透露指出，2011年以來(lái)，央行已開(kāi)始在貨幣信貸調(diào)控中運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整工具，已對(duì)40多家資本充足率較低、信貸增長(zhǎng)過(guò)快、順周期風(fēng)險(xiǎn)隱患增大的地方金融機(jī)構(gòu)實(shí)施了差別準(zhǔn)備金要求。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松在接受?chē)?guó)內(nèi)某媒體采訪時(shí)表示：“目前，商業(yè)銀行已經(jīng)適應(yīng)了穩(wěn)健的貨幣政策，放貸沖動(dòng)也得到了有效遏制。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，對(duì)商業(yè)銀行的影響應(yīng)當(dāng)小于1月份那次。”

　　影響

　　股市：本周市場(chǎng)或受到壓制 但對(duì)股市影響有限

　　由于市場(chǎng)對(duì)存款準(zhǔn)備金上調(diào)的預(yù)期強(qiáng)烈導(dǎo)致上周五市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回調(diào)，而上周五晚間央行提高存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)也印證了市場(chǎng)的猜測(cè)。

　　渤海證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)表示，他不看好股市的這波短暫行情，本輪股指上漲只是一次小幅反彈，市場(chǎng)的壓力仍然存在，而上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息將會(huì)扭轉(zhuǎn)A股這波上漲的態(tài)勢(shì)。從投資機(jī)會(huì)上來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)譬如節(jié)能環(huán)保、生物、高端裝備制造等將受到相對(duì)較大的沖擊。興業(yè)證券資深分析師表示，“上周五的疲弱也是市場(chǎng)的一種擔(dān)心，此次準(zhǔn)備金率的上調(diào)還是出乎市場(chǎng)意外，本周市場(chǎng)開(kāi)始可能會(huì)受到壓制，可關(guān)注市場(chǎng)對(duì)這一消息的反應(yīng)，擇機(jī)而動(dòng)。”

　　巴曙松認(rèn)為，上周五滬深股市的下跌在一定程度上已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)存款準(zhǔn)備金率可能上調(diào)的預(yù)期，加之市場(chǎng)資金鏈總體上還比較寬松，因此上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市的影響有限。

　　央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵在接受央視訪問(wèn)時(shí)也認(rèn)為，從股票市場(chǎng)來(lái)講，應(yīng)該說(shuō)影響不會(huì)太大，因?yàn)橹饕�上市的商業(yè)銀行準(zhǔn)備金充足，不會(huì)直接造成他們盈利下降。對(duì)投資者而言，主要投資來(lái)源并不是銀行貸款，所以準(zhǔn)備金率的適當(dāng)上調(diào)，對(duì)大部分投資者而言不會(huì)有什么影響，對(duì)股市影響有限。

　　樓市：或加重樓市觀望情緒 但影響仍有限

　　“存款準(zhǔn)備金率上調(diào)從整體上講，對(duì)樓市的影響肯定是負(fù)面的。特別是對(duì)購(gòu)房者而言，心理影響將大于實(shí)質(zhì)影響。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)，“存款準(zhǔn)備金率帶來(lái)的房貸趨緊，將使得部分購(gòu)房者對(duì)未來(lái)的政策較為期待，進(jìn)一步加重對(duì)樓市的觀望情緒，從而使市場(chǎng)需求下滑。”

　　而巴曙松表示：“上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)樓市沒(méi)有直接影響，但由于此舉收緊了流動(dòng)性，從而有利于鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控成果。”

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院貨幣理論與政策研究室的副主任楊濤接受中廣網(wǎng)訪問(wèn)時(shí)表示，也認(rèn)為這次相對(duì)股市，對(duì)樓市影響相對(duì)大一點(diǎn)，但也比較有限。一方面，當(dāng)前樓市調(diào)控，主要以行政性限購(gòu)政策作用為主，其他的政策作用體現(xiàn)的不是很明顯。另一方面，存款準(zhǔn)備金政策主要是通過(guò)壓縮銀行的放貸能力，進(jìn)而對(duì)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人抵押貸款產(chǎn)生影響。這些相關(guān)的調(diào)整，近期隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控已經(jīng)有所落實(shí)。存款準(zhǔn)備金率政策，作為錦上添花政策，對(duì)這方面的實(shí)際作用還是有限的。(中新網(wǎng) 金融頻道)