庫存持續(xù)降落 銅價有望止跌

　　早報訊　滬銅在本周一封跌停板后逐步止跌企穩(wěn),50000的整數(shù)關口附近存在較強支撐。目前歐洲主權債務危機是當前金融市場關注的焦點,也是影響近期大批商品價格走勢的重要因素。歐洲主權債務危機的解決計劃正陸續(xù)出臺,未來歐元區(qū)國家將減少政府支出,增加企業(yè)成本,影響歐洲就業(yè),削減社會福利,導致花費才能降落,救助計劃的履行將影響未來歐洲市場銅的花費。

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　　基于上述理由,永安期貨分析師徐宇嵐認為,未來幾年全球銅市場花費增加速度將逐步放緩,銅需求降落將導致底本緊缺的供需格式轉變,亦將增加投機資金推高銅價的難度;另外,我國作為全球首屈一指的銅花費國,它的增速下降亦將直接影響全球銅市場供求格式,甚至影響未來幾年內銅價的走勢。

　　根據(jù)我國海關周四頒布的數(shù)據(jù)顯示:5月份我國進口未鍛造銅及銅材39.67萬噸,低于4月份的43.63萬噸,也比去年同期減少6.1%;5月份我國廢銅進口量為33萬噸,低于上月的37萬噸,與去年同期持平。徐宇嵐認為5月份的進口數(shù)據(jù)反應了我國銅需求的真實情況,房地產調控后果對國內銅市場供需關系的影響在將來的一段時代還將體現(xiàn),加上我國的經(jīng)濟結構調劑也有利于下降對銅資源的依附,我國銅花費增加速度趨緩。

　　除供需影響外,國內貨幣政策也有利于把持銅價泡沫,我國銅資源對外依存度較高,銅價過高會影響國內經(jīng)濟復蘇過程,銅價向正常價值回歸有利于我國經(jīng)濟保持健康發(fā)展。

　　美元作為全球銅資源貿易的重要計價貨幣,其長期走勢與銅價高度負相干,美元指數(shù)對銅價未來走勢具有較強的領導意義。歐洲主權債務危機使美元作為避險貨幣備受投資者青睞,美元指數(shù)已重回金融危機爆發(fā)之后的水準,美元走強的基本原因在于美元即將進入加息周期,美元中長期強勢意味著銅價弱勢的延續(xù)。

　　永安期貨投資分析師鄒小寶則表現(xiàn),從短期看,歐洲主權債務危機造成的恐慌性格感暫時告一段落,全球三大交易所銅庫存降落大約會持續(xù)至7月,這些因素將有利于銅價止跌反彈,本周滬銅雖然向下突破了2月份的低點,但近期銅價或將在50000左右弱勢震動;但從長期看,全球銅市供需格式將轉變,銅價走向價值回歸之路。

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