由于高溫干燥氣象對美豆單產(chǎn)降落的擔心,美豆持續(xù)反彈;此外,加拿大菜籽和全球菜籽供需利多促使菜籽期價大幅上漲。筆者認為,后市菜籽油(資訊,行情)將以高位震動為主,但反彈空間受限。

　　國內外油菜籽減產(chǎn)

　　5-7月份,加拿大持續(xù)暴雨引發(fā)市場對油菜籽面積減少和單產(chǎn)降落的擔心,ICE油菜籽期價大幅上漲,兩個月內自低點反彈超20%�！队褪澜纭奉A測,2010/11年度加拿大菜籽產(chǎn)量為1000萬噸,低于上月預測的1030萬噸,較上年度的1180萬噸降落180萬噸;加拿大農(nóng)業(yè)部最新預計油菜籽產(chǎn)量為1050萬噸。美國農(nóng)業(yè)部在7月供需報告中預測2010/11年度加拿大菜籽產(chǎn)量為1020萬噸,較上年度的1182萬噸降落162萬噸,全球油菜籽產(chǎn)量為5783萬噸,較上年度的5993萬噸減少210萬噸,降幅達3.5%,由于需求量大于產(chǎn)量,期末庫存呈現(xiàn)下滑。國內市場上,油菜籽產(chǎn)量預估為1280萬噸,較上年度的1370萬噸減少90萬噸,降幅達7%�？傮w上,全球油菜籽減產(chǎn)造成供需向利多方向轉化,提振油菜籽價格,這也間接支撐了下游產(chǎn)品價格。

中國牛源廣泛缺乏 肉牛危機乍現(xiàn)財政部:房產(chǎn)稅改可考慮差別稅率中國3000家族財富榜前100名榜單平深戀重大進展 碧桂園一蹶不振 鄧小平生前對李連杰批示揭秘(圖)[微博]吳曉求為何力挺中國造航母

　　國內總體供給壓力不大

　　中國海關總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,6月份國內進口菜籽油79581噸,較去年同期增加139.35%。今年上半年進口總量達到創(chuàng)紀錄的372148噸,同比進步48.85%。同時,6月份進口油菜籽23.5萬噸,較去年同期下滑36.4%,今年上半年進口總量為81.9萬噸,較去年同期減少47.6%,按照38%的折油率來盤算,1-6月份進口菜籽油以及進口油菜籽折油供給量為68.34萬噸,較去年同期降落17%,總體上進口供給壓力不大。

　　豆油和棕櫚油(資訊,行情)利空消化

　　自6月30日美豆消化種植面積增加的利空后,在高溫干燥的氣象炒作下一路上揚,目前反彈高度已經(jīng)接近前期高點。據(jù)美國景象局預測,拉尼娜氣象可能在今年8月份呈現(xiàn),從歷史數(shù)據(jù)來看,拉尼娜氣象對美豆單產(chǎn)有減少的要挾,未來氣象升水可能持續(xù)支撐美豆期價。

　　從最新頒布的供需報告來看,6月份馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為142萬噸,較5月僅增加2.5%。出口量為144萬噸,月比增加5.5%,使得庫存程度降落至145萬噸,環(huán)比減少7%,遠低于早先預期,庫存數(shù)據(jù)的意外降落支撐了棕櫚油反彈,此外,隨著中國庫存消化和印度、巴基斯坦花費旺季來臨,棕櫚油底部支撐較強。

　　油廠以挺粕為主

　　由于國產(chǎn)菜籽預期減產(chǎn),油菜籽價格保持高位程度,各主產(chǎn)區(qū)菜籽收購價格達到4000-4100元/噸。進入7月中旬,隨著氣象的升溫,水產(chǎn)養(yǎng)殖的需求逐漸轉暖,雖然部分地區(qū)受洪澇災害的影響克制了需求,但總體需求無疑是增加的,此時油廠將以挺粕為主。此外,四級豆油(資訊,行情)和菜籽油價差處于高位程度,以江蘇地區(qū)為例,兩者價差達到1050-1250元/噸,可能會影響菜籽油花費情況,這也克制了菜籽油期價反彈空間。

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