和訊消息 7月24日,交銀施羅德基金管理有限公司研究員陳思翀?jiān)诮煌ㄣy行(601328,股吧)2010年下半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望發(fā)布會上表現(xiàn),由于下半年貨幣放松的可能性很低,市場難以呈現(xiàn)趨勢性上漲行情。
在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢方面,陳思翀預(yù)測,下半年經(jīng)濟(jì)不會呈現(xiàn)“二次探底”;CPI在2以上,貨幣政策仍然會有壓力;投資與出口雖然降落,但降落幅度不大。在政策方面,貨幣不可能呈現(xiàn)大范圍放松,處所融資平臺政策可能會略有調(diào)劑,以保證已開工的項(xiàng)目;財政政策相對可控,下半年的重點(diǎn)將是穩(wěn)基建促投資,扶持新興產(chǎn)業(yè)、刺激花費(fèi),改良民生。政策重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向調(diào)結(jié)構(gòu),收入分配體制改革和十二五計劃是重點(diǎn),同時針對地產(chǎn)的調(diào)控不會放松。
在陳思翀看來,上半年整體流動性降落是導(dǎo)致市場估值大幅降落的重要原因,在估值方面,市場最壞的情況已經(jīng)呈現(xiàn),不太可能持續(xù)下行。然而,由于貨幣放松的可能性很低,下半年市場難以呈現(xiàn)趨勢性上漲行情。
陳思翀認(rèn)為,市場相對收益板塊在花費(fèi)防御類,周期性品種有階段反彈行情,但比較難把握,投資重點(diǎn)在低端花費(fèi)類以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)劑范疇。
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