晚報(bào)訊 國(guó)泰君安國(guó)際昨日在香港主板上市,不過(guò)上市首日即告破發(fā),當(dāng)日收市報(bào)4.14港元,較招股價(jià)4.3港元低3.72%。
分析人士認(rèn)為,盡管該公司的母公司國(guó)泰君安是內(nèi)地的“龍頭”券商,但該個(gè)股明顯高于行業(yè)平均程度的市盈率定價(jià),目前表現(xiàn)平平的盈利才能及尚不明朗的發(fā)展遠(yuǎn)景,加上港股近期持續(xù)疲弱的市況,都為其破發(fā)埋下伏筆。
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以4.3港元的發(fā)行價(jià)和4.51億股總股本盤(pán)算,國(guó)泰君安國(guó)際本次IPO募集資金達(dá)到19.39億港元,發(fā)行市盈率達(dá)到24倍,已經(jīng)代替大福證券成為香港市場(chǎng)同類(lèi)中第一高估值股。在香港上市同類(lèi)股票中,申銀萬(wàn)國(guó)（香港）2010年預(yù)測(cè)市盈率為9.8倍,大福證券2010年預(yù)測(cè)市盈率為16.3倍,新鴻基證券的今年預(yù)測(cè)市盈率為13.6倍。從盈利程度上看,去年國(guó)泰君安國(guó)際盈利約2億多國(guó)民幣,而母公司盈利約60多億,用國(guó)泰君安國(guó)際副主席閻峰自己的話(huà)來(lái)說(shuō),“目前盈利貢獻(xiàn)還較小”。
一位券商分析師表現(xiàn),國(guó)泰君安國(guó)際首日破發(fā),重要是由于發(fā)行市盈率24倍相對(duì)于同行業(yè)實(shí)在太高,事實(shí)上該公司相對(duì)于同行業(yè)并無(wú)特別競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(310368,基金吧)。
國(guó)泰君安國(guó)際副主席閻峰在上市儀式后回應(yīng),“股價(jià)下挫很正�！�。不過(guò),“信任往后公司的股價(jià)會(huì)比較穩(wěn)固,因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)增加會(huì)比較穩(wěn)固。 ”
近期港股的持續(xù)疲軟也無(wú)疑是導(dǎo)致破發(fā)的重要原因。此前,與國(guó)泰君安國(guó)際同時(shí)招股的歲寶百貨已經(jīng)發(fā)布延遲上市,該公司稱(chēng)鑒于市場(chǎng)環(huán)境惡化以及近期市場(chǎng)意外地呈現(xiàn)激烈波動(dòng),決定推遲全球發(fā)售至較后日期。對(duì)于多家企業(yè)IPO不成功,閻峰表現(xiàn),這是香港市場(chǎng)見(jiàn)底的征兆,將來(lái)的香港市場(chǎng)會(huì)為國(guó)內(nèi)企業(yè)供給更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。
國(guó)泰君安國(guó)際此次的發(fā)行方法為全球發(fā)售,實(shí)際發(fā)行4.51億股,其中90%為國(guó)際配售,10%為香港公開(kāi)發(fā)售。發(fā)售價(jià)為每股4.3港元,發(fā)行市盈率為24倍,募集資金19.39億港元。國(guó)泰君安是第一家以IPO情勢(shì)登陸香港的中資券商,目前在港上市的中資券商數(shù)已有3家,包含此前通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)上市的申銀萬(wàn)國(guó)（香港）和海通證券(600837,股吧)子公司大福證券。
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