昨日芬蘭議會(huì)周三晚些通過了擴(kuò)容歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)的提案，作為EFSF最大出資國的德國將于周四投票，這也是市場短期內(nèi)關(guān)注的最大焦點(diǎn)之一。德國投票能否通過可能成為希臘破產(chǎn)與否的關(guān)鍵因素，市場認(rèn)為一旦德國不能夠投票通過，那么希臘下個(gè)月的援助資金就不可能得到，而希臘就可能最快在下個(gè)月破產(chǎn)。

　　德國是歐元區(qū)領(lǐng)頭羊，不管是在經(jīng)濟(jì)還是在其他的方面，德國一直領(lǐng)先著歐元區(qū)其他的國家。自歐債危機(jī)以來，希臘、愛爾蘭和葡萄牙都申請了援助，而意大利評級(jí)連續(xù)被下調(diào)，西班牙和法國評級(jí)被威脅，市場認(rèn)為歐債危機(jī)越來越嚴(yán)重，令市場擔(dān)心能否避免希臘破產(chǎn)成為關(guān)鍵。

　　特別是最近市場就歐洲援助基金成為市場的焦點(diǎn)，一直以來德國和法國都反對擴(kuò)大EFSF資金規(guī)模。但最近市場開始就7月21日的希臘援助方案進(jìn)行投票，若是投票通過援助希臘，那么希臘可能會(huì)避免提前破產(chǎn)。

　　德國暫緩希臘破產(chǎn) 但終究難免一死

　　為什么說希臘最終會(huì)破產(chǎn)呢？從目前希臘的債務(wù)來看，已經(jīng)高達(dá)近5000億歐元，而占GDP的140%，到2012年可能高達(dá)160%以上，那么希臘要想還款，未來擺脫赤字現(xiàn)象，可能很難，就算希臘每年以12%的經(jīng)濟(jì)增長速度發(fā)展，那么至少也要發(fā)展三十年，希臘今年經(jīng)濟(jì)可能萎縮5%，明年仍可能繼續(xù)衰退。

　　而最近，從德國的政府官員到國際著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，越來越多的人談到希臘破產(chǎn)的可能。而當(dāng)媒體曝出希臘財(cái)長也談及“債務(wù)有序重組”的可能，希臘的破產(chǎn)幾乎就成了不可避免的現(xiàn)實(shí)。雖然旋即希臘財(cái)長維尼澤洛斯表示報(bào)道不實(shí)，但顯然媒體的報(bào)道并非空穴來風(fēng)。希臘的現(xiàn)實(shí)狀況也表明希臘破產(chǎn)是大概率的事情。

　　在9月份中旬，默克爾在電臺(tái)講話中確認(rèn)，歐洲的未來與歐元緊密相連，必須不惜一切代價(jià)避免希臘的破產(chǎn)。她說，“經(jīng)濟(jì)和財(cái)政政策從來都是半個(gè)心理學(xué)”，她希望每個(gè)人對自己的話要認(rèn)真權(quán)衡。

　　但對于希臘是否破產(chǎn)，目前市場不斷的傳言，到底希臘能否破產(chǎn) 德國能夠做主一時(shí)，但不可能最終決定希臘的命運(yùn)，因?yàn)榈聡�不�?huì)無節(jié)制的去援助希臘。在加上，德國總理默爾克在9月19日柏林大選中再度敗北，令未來能否繼續(xù)執(zhí)政成為市場的焦點(diǎn)。而且一直反對派反對援助希臘。所以對于德國來說，它可以一時(shí)暫緩希臘破產(chǎn)，但難免希臘最終死刑。

　　因?yàn)榧词箽W盟、歐洲央行和IM F的官員再一次相信希臘政府的改革誠意并同意放行第六批貸款，這一輪的緊縮政策能否達(dá)到削減赤字的目標(biāo)仍令人懷疑。在前幾輪緊縮措施都未見大成效的情況下，這一輪計(jì)劃仍可能是權(quán)宜之計(jì)，不僅實(shí)施過程會(huì)更加艱難，還會(huì)使本就陷入衰退的希臘經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

　　穆迪于9月23日將希臘八家銀行的評級(jí)下調(diào)兩檔，理由是這些銀行可能因持有的希臘國債而蒙受損失。穆迪警告稱，希臘政府的償債能力面臨巨大挑戰(zhàn)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，小規(guī)模的主權(quán)債務(wù)重組通常伴隨著更嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)違約。市場其實(shí)已經(jīng)判定希臘行將破產(chǎn)。

　　由于前幾輪的緊縮計(jì)劃實(shí)施不力，希臘在削減財(cái)政赤字等方面沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，第六批80億歐元的貸款遲遲未批。對于這個(gè)現(xiàn)在只能靠借新債還舊債維持運(yùn)轉(zhuǎn)的國家來說，這一筆援助貸款不到位，政府在10月中旬就將破產(chǎn)。

　　而德國今天就要此進(jìn)行投票表決，若是最終通過，可能會(huì)暫時(shí)緩解希臘破產(chǎn)的時(shí)間，可能會(huì)短暫的提振市場情緒。