經濟觀察網 記者 黃利明 日前，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第31號——創(chuàng)業(yè)板上市公司半年度報告的內容與格式》(以下簡稱《半年報準則》)。該準則針對創(chuàng)業(yè)板的特點，提出了相應的信息披露請求，并據此對創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展供給了政策導向，并明白指出“不鼓勵創(chuàng)業(yè)板上市公司將來從事多元化經營”。

　　根據創(chuàng)業(yè)板公司技巧變更快、對核心技巧人員或技巧團隊依附性強、經營模式和盈利模式新等特點，《半年報準則》突出了創(chuàng)業(yè)板特點的披露，如請求公司加強披露無形資產、核心技巧人員、特許經營權方面的內容等，便于投資者更全面、深入地懂得創(chuàng)業(yè)板公司。

　　由于創(chuàng)業(yè)板公司在經營中可能遇到多種風險，為有效保護投資者，《半年報準則》請求公司充分揭示未來經營中的所有重大風險因素，并請求公司闡明已經(或擬)采用的對策措施，以便投資者全面懂得投資風險。

　　創(chuàng)業(yè)板半年報規(guī)矩的重要特點以及與主板上市公司半年報規(guī)矩相比的重要變更如下：

　　創(chuàng)業(yè)板公司成長性較高，經營機制機動，多元化和創(chuàng)新性特點突出，但同時經營不斷定性較大，所面臨的風險更為復雜。根據這些特點，增加了新的披露請求：一是強化可能對公司核心競爭才能產生重大不利影響事項的披露請求。如果公司報告期內產生因設備或技巧升級換代、核心技巧人員辭職、特許經營權喪失等導致公司核心競爭才能受到嚴重影響的情況，請求公司詳細披露具體情況、對公司的影響及公司擬采用的措施。

　　二是強化對無形資產情況的披露。由于創(chuàng)業(yè)板公司更多地依附品牌、技巧創(chuàng)新等獲得競爭優(yōu)勢，相當部分企業(yè)無形資產在資產中的比例較大，因此，創(chuàng)業(yè)板上市公司半年報準則請求公司披露商標、專利、非專利技巧等無形資產的變更情況及產生變更的重要影響因素。若重要無形資產產生不利變更，還請求公司披露應對措施。

　　三是強化對經營風險的披露。請求公司遵守重要性原則披露可能對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的實現產生不利影響的所有風險因素，盡量采用定量的方法分析各風險因素對公司當期及未來經營事跡的影響，同時，根據實際情況，介紹已或擬采用的措施。

　　四是增加對持續(xù)督導機構的披露。 為促使保薦機構更好地履行持續(xù)督導職能，請求在持續(xù)督導期內的公司披露持續(xù)督導機構名稱。

　　同時，《半年報準則》對披露內容進行了適當調劑，盡量減少與決策關聯性較弱的信息披露及重復披露。

　　其中，最核心的是適當簡化主營業(yè)務的披露。由于創(chuàng)業(yè)板公司大多業(yè)務單一，也不鼓勵其在將來從事多元化經營，因此，在董事會報告中不請求公司按行業(yè)披露主營業(yè)務，只需按產品或地區(qū)披露。

　　對于與投資者決策關聯性較弱的事項如公司治理整改情況，以及創(chuàng)業(yè)板公司較少產生的事項，如持有其他上市公司股權、參股商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、擬上市公司等，不再請求公司做專項披露，以進步創(chuàng)業(yè)板半年報的有效性。

　　另外，主板半年報準則中“董事會報告”部分相對置后，考慮到體現創(chuàng)業(yè)板公司特點和風險的重要內容在董事會報告中，是投資者關重視點，因此將其提前，放在“公司基礎情況”之后。在重大事項中，將一些重大事項如股權鼓勵情況作為單獨一條披露，以體現其重要性。