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本周滬指維持震蕩格局，筆者認(rèn)為，市場面臨著短線獲利回吐的巨大壓力，短線震蕩加劇不可避免，且不排除會對2800點一線進(jìn)行回抽確認(rèn)。
資金供給充裕 反彈可期
作為典型的資金推動型市場，之前一系列收緊流動性的政策的實施，造成了市場資金面緊張。目前各方面數(shù)據(jù)均顯示，資金緊張局面有所緩解，資金供給開始充裕。首先，炒房資金有望回流股市，從而在一定程度上對沖政策面對流動性收緊的影響。其次，新基金將為市場提供充裕的增量資金。一批次新基金目前基本處于低倉位狀態(tài)，建倉資金將逐步入市。另據(jù)悉，基金審批通道提速后，2011年基金的發(fā)行有可能達(dá)200只，將再度刷新新基金發(fā)行記錄，由此將帶來的增量資金不可小視。最后，企業(yè)年金入市比例有望增加，帶來千億增量資金入市。最新的《企業(yè)年金基金監(jiān)督管理辦法》將于近期出臺，該辦法將調(diào)整企業(yè)年金的投資比例，其中，股票投資的比例將不高于投資組合的30%，據(jù)估算約千億元資金直接流向股市。
回避指標(biāo)股 目標(biāo)新興產(chǎn)業(yè)
盡管房地產(chǎn)板塊和銀行板塊目前估值較低，但國家對房地產(chǎn)的調(diào)控遠(yuǎn)沒結(jié)束，上半年再次實施加息和提高存款準(zhǔn)備金率預(yù)期也沒有改變。因此，以地產(chǎn)、銀行為主的指標(biāo)股的弱勢格局短期還難以扭轉(zhuǎn)。首先，房地產(chǎn)行業(yè)隨著重慶、上海相繼開征房產(chǎn)稅，新“國八條”的突然公布，以及各地緊鑼密鼓推出的房產(chǎn)限購令，近日北京也出臺了包括限購升級、加快保障房建設(shè)、加強(qiáng)金融稅收管理等極為嚴(yán)厲的樓市調(diào)控措施。此舉或?qū)⑾破鹬袊乱惠喎慨a(chǎn)調(diào)控的高潮。其次，銀行業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，盡管一月CPI數(shù)據(jù)僅為4.9%，低于市場普遍預(yù)期，但主要原因還是在于此次采用了新的CPI權(quán)重計算方式。但是，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀仍是實際通脹水平居高不下，流動性過剩的問題依然存在，貨幣政策不會因CPI權(quán)重的改變而有所改變，今年上半年上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息等政策性工具的再度運用仍不可回避。因此，盡管地產(chǎn)、銀行股目前估值水平較低，但仍不構(gòu)成投資者買入的理由。相反，新興產(chǎn)業(yè)卻蘊含巨大的投資機(jī)會，近日盤面顯示，以新興產(chǎn)業(yè)為首的中小盤個股反復(fù)活躍，賺錢效應(yīng)明顯。
中線積極布局 注意區(qū)分品種
面對大盤中期向上趨勢未變，但短線震蕩將有所加劇的情況，投資者在操作上就更加應(yīng)該注重對個股基本面的把握。如對于前期炒作過度，業(yè)績已被嚴(yán)重透支的高位品種，就應(yīng)設(shè)置好止贏位，一旦觸及，及時做獲利了結(jié);而對于有業(yè)績支撐的低位個股，則可逢低介入或繼續(xù)持股待漲。
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