普益財(cái)富日前發(fā)布了2010年7月至10月的《銀行理財(cái)能力排名報(bào)告》，報(bào)告顯示“銀信合作”新規(guī)對(duì)國(guó)內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)影響巨大，過去風(fēng)險(xiǎn)低而收益高的信貸類產(chǎn)品發(fā)行量銳減。與此同時(shí)，各銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制能力上的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，而外資銀行的收益能力如“過山車”般不穩(wěn)定現(xiàn)象突出。

　　外資銀行收益能力表現(xiàn)不穩(wěn)定

　　根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，在7月至10月收益能力榜單上，恒生銀行排名飆升32位至榜首。而除了恒生銀行和渣打銀行外，外資銀行中只有東亞銀行進(jìn)入了此次收益能力排名，但其排名墊底。

　　“外資銀行在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面經(jīng)驗(yàn)豐富，同時(shí)其客戶多為中高端投資者，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較高，所以其熱衷于發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較高的股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。”普益財(cái)富研究員方瑞在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。也正因此，某一款或幾款高收益或是負(fù)收益產(chǎn)品將會(huì)使銀行坐上收益能力排名的“過山車”。

　　另外，外資銀行在產(chǎn)品信息披露力度上歷來弱于多數(shù)中資銀行，尤其是他們對(duì)于到期產(chǎn)品收益信息的公布甚少，這也影響了其收益能力的準(zhǔn)確展現(xiàn)。據(jù)方瑞介紹，所謂信息透明度主要從發(fā)行、到期、運(yùn)行三方面來考量。發(fā)行方面，主要對(duì)發(fā)行產(chǎn)品的各關(guān)鍵要素是否公布完整進(jìn)行考察，關(guān)鍵要素包括：銷售起始日、投資起點(diǎn)、募集限額、投資開始日、公布(預(yù)期)收益率、收益類型、幣種、投資(掛鉤)對(duì)象、收益說明等等;到期方面，主要對(duì)到期產(chǎn)品信息公布的及時(shí)性和完整性進(jìn)行評(píng)價(jià)，其中產(chǎn)品到期收益率信息是否公布為關(guān)鍵所在;運(yùn)行方面，主要考察其運(yùn)行產(chǎn)品公告信息的數(shù)量、頻率。“外資銀行主要在發(fā)行產(chǎn)品的信息公布上不夠及時(shí)和全面，另外對(duì)于到期產(chǎn)品收益信息也不夠透明。”方瑞說。

　　據(jù)另一家獨(dú)立研究結(jié)構(gòu)展恒理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù)顯示，今年以來，外資行有1040款產(chǎn)品到期，只有7款產(chǎn)品公布到期收益，還不到總數(shù)的1%，且這7款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較之外資行發(fā)行的其他類型產(chǎn)品相對(duì)較低，除了法國(guó)興業(yè)銀行發(fā)行的“一籃子商品掛鉤人民幣投資產(chǎn)品”掛鉤標(biāo)的是商品外，另外6款產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的均為利率，而其他掛鉤基金、股票、匯率、黃金等產(chǎn)品均沒有到期收益數(shù)據(jù)。

　　“其實(shí)，外資銀行發(fā)行的部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或者投資于海外基金的Q D II到期收益率可能較高，銀行及時(shí)、準(zhǔn)確地公開到期產(chǎn)品收益信息，是對(duì)自身實(shí)力的充分展現(xiàn)。”普益財(cái)富在報(bào)告中表示。報(bào)告還稱，若外資銀行能多推出一些穩(wěn)健型產(chǎn)品，同時(shí)提高產(chǎn)品的信息透明度，或許能夠改變當(dāng)前收益能力表現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象。

　　信貸類產(chǎn)品銳減 建行發(fā)行能力排名下降14位

　　普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，2010年7月至10月，有75家商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)3543款。在這4個(gè)月中，銀行理財(cái)市場(chǎng)可謂“風(fēng)云突變”。

　　受到銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)規(guī)范“銀信合作”新規(guī)的影響，廣受市場(chǎng)歡迎的信貸類產(chǎn)品發(fā)行量銳減。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，相比較今年上半年月均200余款的狀況，7月至10月，信貸類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量依次為149款、101款、73款和20款。8月以后，發(fā)行信貸類產(chǎn)品的銀行僅剩下不到5家。與其相對(duì)的是，債券和貨幣市場(chǎng)類產(chǎn)品作為替代者，發(fā)行激增，在7月至10月間，市場(chǎng)占比高達(dá)六成，其中10月該類產(chǎn)品市場(chǎng)占比已由7月的47%上升至73%。

　　“新規(guī)”對(duì)各銀行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行能力也影響巨大———以債券和貨幣市場(chǎng)類為發(fā)行主打的銀行從中獲益，而主打發(fā)行信貸類產(chǎn)品的銀行則面臨“轉(zhuǎn)型”問題。以建設(shè)銀行為例，根據(jù)普益財(cái)富的排名，其發(fā)行能力排名大幅下降14位，跌出前十強(qiáng)。建行7月至10月期間僅發(fā)行了16款銀行理財(cái)產(chǎn)品。普益財(cái)富分析稱，建行上半年在各分行的發(fā)行支持之下，共計(jì)發(fā)行177款銀行理財(cái)產(chǎn)品，且多為信貸類，但7月以后，受銀信合作新政影響，各分行發(fā)行動(dòng)力減小，從而影響其總體發(fā)行實(shí)力。

　　極少數(shù)銀行設(shè)置有風(fēng)險(xiǎn)控制措施

　　風(fēng)險(xiǎn)控制歷來都是投資者和監(jiān)管層所關(guān)注的方面，特別是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，如果產(chǎn)品設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將能從一定程度上降低產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)損失程度。但是，普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，目前銀行僅針對(duì)其中小部分比例設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

　　方瑞告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制措施主要包括：保證擔(dān)保、不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押、政府信用、資產(chǎn)回購(gòu)和收益權(quán)分類。今年7月至10月發(fā)行的產(chǎn)品中，僅有14家銀行旗下的部分產(chǎn)品具備風(fēng)險(xiǎn)控制措施，除光大銀行、中信銀行和東亞銀行具備風(fēng)險(xiǎn)控制措施產(chǎn)品數(shù)分別為66款、27款和8款外，其他銀行均在5款以內(nèi)。“7月至10月所有銀行平均發(fā)行數(shù)為55款，因此5款產(chǎn)品占比大致僅為9%。”方瑞說。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)控制措施的設(shè)置，仍將是商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)過程中需要考慮的問題。記者張莫