日前,證監(jiān)會網(wǎng)站公布《關于保本基金的指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”）,針對保本基金的投資范圍、倉位限制作出明確規(guī)定,允許其參與股指期貨。

　　保本基金最多30%倉位可投期指

　　對于“意見稿”,其中最為矚目的一條規(guī)定就是,保本基金除了可以投資于股票、債券、貨幣市場工具、權證及其他金融衍生品外,今年上半年剛推出的股指期貨也進入其投資范圍,這也是首次作出明確規(guī)定。

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　　當然,限于保本基金的自身特殊原因,基金投資期指的倉位規(guī)定并不適用于保本基金,因為保本基金一般不超過倉位30%的股票資產(chǎn)。也就是說,與一般基金10%的倉位參與不同,保本基金最多可有30%的資產(chǎn)參與期指。而對于固定收益資產(chǎn)的倉位,上述“意見稿”也明確規(guī)定,債券、貨幣市場工具等固定收益類資產(chǎn)占保本基金凈資產(chǎn)的比例不得低于70%。

　　基金、券商也可擔保

　　而作為保本基金的擔保人,也算是保本基金保本的一道“防火墻”,自身就對擔保人的資質要求較高,而“意見稿”對于擔保人更是作出比較具體的條件限制:

　　作為擔保人,非金融機構應滿足“成立并經(jīng)營滿3年,最近3年連續(xù)盈利,實收資本不低于10億元,上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于20億元,已擔保的保本基金資產(chǎn)規(guī)模不超過其凈資產(chǎn)總額的10倍,最近三年未受過重大處罰,中國證監(jiān)會規(guī)定的其它條件�！蓖瑫r,基金公司、證券公司等金融機構也可擔任保本基金的擔保人,“意見稿”也分別從注冊資本、凈資產(chǎn)等方面給出具體條件。

　　首次引入風險買斷

　　在擔保方式上,“意見稿”結合我國實踐經(jīng)驗和境外成熟市場做法,首次將風險買斷擔保引入。

　　其中,連帶責任擔保為基金管理人和擔保人簽訂連帶責任保證合同,由基金管理人與擔保人承擔連帶保證責任;風險買斷擔保是指基金管理人和擔保人簽訂擔保合同,約定由基金管理人向擔保人支付擔保費用,擔保人在保本基金出現(xiàn)虧損時,負責向基金份額持有人賠償相應損失,擔保人賠付后也不得向基金管理人索賠,這種方法主要參考了境外成熟市場的做法。

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