但看空者顯然不這么認(rèn)為,長江證券認(rèn)為雖然財政刺激在8~9月陸續(xù)出臺,“但是在貨幣政策并不寬松而地產(chǎn)調(diào)控依然趨緊的背景下,我們難以指望實體經(jīng)濟在短期內(nèi)會有很好的表現(xiàn),因此對9月份的基本面依然維持謹(jǐn)慎態(tài)度”。
2,通貨膨脹或再創(chuàng)新高,緊縮政策出臺幾率不大
7月CPI已經(jīng)突破了3%的警戒線,再加上8月頻發(fā)的自然災(zāi)害,9月中旬公布的8月CPI將成為眾人矚目的焦點。8月24日,國家統(tǒng)計局發(fā)布了8月中旬50個城市主要食品平均價格變動情況,數(shù)據(jù)顯示29種食品價格中高達八成品種上揚。主流券商均認(rèn)為8月份CPI指數(shù)可能突破年內(nèi)高點3.3%,中金公司甚至認(rèn)為將達到3.6%。
高企的CPI是否會引發(fā)緊縮的貨幣政策,從而導(dǎo)致流動性的緊縮?對此,海通證券認(rèn)為與CPI增速成正向相關(guān)關(guān)系的貨幣供應(yīng)量M1增速已于今年年初周期性見頂后持續(xù)回落（見圖4）,且我國經(jīng)濟總需求也已出現(xiàn)明顯“降溫”趨勢,因此,CPI在今年三季度構(gòu)筑“拐點”、并在今年第四季度形成趨勢性回落態(tài)勢將是大概率事件。CPI即將回落,沒有必要收縮貨幣政策。同時,申銀萬國也認(rèn)為,由自然災(zāi)害引起的食品價格上漲,無法通過緊縮總需求的方式來緩解,因而貨幣緊縮的預(yù)期也并不充分。
3,房地產(chǎn)政策無松動痕跡,房價仍需觀察
“解鈴還需系鈴人”,本輪股市調(diào)控始于房地產(chǎn)政策,房地產(chǎn)政策的松或緊無疑會影響著未來股市的走向。中投證券認(rèn)為,“9月份地產(chǎn)'金九’預(yù)期能否兌現(xiàn),或?qū)⒊蔀檎邲Q策以及市場變動的重要指標(biāo)”。
盤點歷史上20巨富 蓋茨率“活人三劍客”上榜(圖) 中國500強出爐 榜單 - 發(fā)改委稱抑制汽車業(yè)產(chǎn)能過剩重慶3年擬建3000萬平公租房江蘇15家房企涉及億元虛假出資 金浩茶油隱瞞質(zhì)量問題超半年揭秘中國頂級奢靡會所(組圖)[微博] 獨家：向瑪麗巴菲特提問
- 濟寧23家企業(yè)引來院士“外腦” 實現(xiàn)科技創(chuàng)新
- 36家世界500強落戶濟寧 招商引資成效明顯
- 濟寧高新區(qū)：科技領(lǐng)航高端服務(wù) 引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展
- 非美集體陷入震蕩調(diào)整行情_分析預(yù)測_新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng)
- 國慶長假明天將至 輕倉過節(jié)就是王道
- 美指震蕩反彈 連續(xù)下跌行情或結(jié)束
- 萬達公布獎勵裁判方案 提薪幅度過大引質(zhì)疑
- 極端行情警示期貨公司防范風(fēng)險
從政策角度看,8月份是地產(chǎn)政策表態(tài)相對頻繁的一個時期:銀監(jiān)會8月初建議北京等4個城市暫停三套房貸、19日國土部公布閑置土地數(shù)據(jù)并設(shè)定清理時限、下旬李克強副總理在8天內(nèi)先后兩次表態(tài)要堅決抑制房地產(chǎn)投機炒作行為,種種不利消息使得本已處于高壓下的地產(chǎn)持續(xù)加壓。
申銀萬國認(rèn)為,隨著9月以后住宅新推盤量將環(huán)比大幅增加接近50%,這將有效抑制房價上升的沖動,因此,他們認(rèn)為政策風(fēng)險在9月以后將會相應(yīng)減少。
通過對一線房地產(chǎn)公司、市場專家訪談以及草根調(diào)研收集的信息,廣發(fā)證券樂觀地認(rèn)為,在現(xiàn)有政策強度下,未來成交量逐步回升是大概率事件。而房地產(chǎn)市場越接近“量升價跌”的調(diào)控目標(biāo),出臺進一步調(diào)控政策的可能性就越小,市場出現(xiàn)新一輪上漲的可能性也就越大。
尋找結(jié)構(gòu)性機會“十二五規(guī)劃”或?qū)⒊蔀榫旁聼狳c
無論怎樣判斷大盤,無論是多方還是空方,在經(jīng)過8月的結(jié)構(gòu)性牛市后,“輕大盤重個股”的思想已經(jīng)幾乎貫穿到所有券商的大腦中。對于9月可能的熱點,除了大消費板塊以外,多數(shù)券商不約而同地提到了即將于10月出臺的“十二五規(guī)劃”受益的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。基于中小盤股在8月的良好表現(xiàn),部分券商在提示風(fēng)險的同時,提出投資者可將目光轉(zhuǎn)向有估值優(yōu)勢的行業(yè)。
“金九銀十”迎消費盛宴
消費板塊已然是今年市場上最耀眼的明星,但這并不能阻擋券商更狂熱的追捧。
海通證券認(rèn)為,長期來看,過量的信貸投放必將最終轉(zhuǎn)化為居民收入,從而促進居民消費;短期看,目前正進入“金九銀十”的消費旺季,這將會促進消費股上漲。因此,9月超配行業(yè)包括航空、旅游、紡織服裝、高速公路、鐵路運輸、機場、造紙、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易等。
廣發(fā)證券也認(rèn)為,十二五規(guī)劃的主要內(nèi)容將以民生及戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)兩條主線展開,從內(nèi)需角度看,城鎮(zhèn)化和廉租房建設(shè)有望推動固定資產(chǎn)投資保持穩(wěn)健增長,國民收入分配機制改革將成為拉動我國消費需求的強勁動力。在零售板塊中,廣發(fā)證券重點推薦了銀座股份。
相關(guān)閱讀