新華網(wǎng)上海8月18日電 中國人民銀行17日宣布試點境外人民幣清算行等三類機構(gòu)投資中國銀行間債券市場。這意味著,人民幣將借助債券市場邁出國門,走向國際市場。

　　根據(jù)人民銀行的通知,境外中央銀行或貨幣當局,香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務清算行和跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加銀行將成為試點銀行間債券市場投資的三類境外機構(gòu)。

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　　某券商固定收益分析師認為,此舉意在增加人民幣在境外的流通,通過境外機構(gòu)持有人民幣債券,一方面可以讓其分享人民幣升值所帶來的收益,另一方面也推動了人民幣的國際化,可以看做是人民幣國際化過程中的重要一步。

　　“以前都是我們持有外國債券,現(xiàn)在也開始讓世界上的其他國家開始持有我們的債券。”上述分析師說。

　　不僅如此,由于參加交易的機構(gòu)增多,中國銀行間市場的投資者結(jié)構(gòu)將更加完善。而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將更加多元化,此前已經(jīng)有材料顯示交易商協(xié)會將力推“中國版ＣＤＳ（信用違約互換）”,發(fā)展中國的信用衍生產(chǎn)品。

　　對于銀行間市場本身,業(yè)內(nèi)人士普遍認為短期內(nèi)不會造成重大影響。由于通知規(guī)定境外機構(gòu)要首先向中國央行提出申請,獲批后也會有交易額度限制,所以在受訪的交易員和研究員看來,對銀行間市場,短期內(nèi)供需上不會產(chǎn)生質(zhì)的變化。

　　目前,在銀行間債券市場上交易流通的債券品種包括國債、政策性銀行債券、金融債券等十多個品種,是人民幣機構(gòu)投資者進行流動性管理和資產(chǎn)負債管理的重要平臺。允許相關境外機構(gòu)投資銀行間債券市場,可為境外機構(gòu)依法獲得的人民幣資金提供一定的保值渠道,是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作的必要配套舉措,將有利于促進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務的開展。

　　中信證券(600030,股吧)一位研究員在接受記者采訪時指出,銀行間債市是一個非常理性的市場,也是我國金融市場的重要組成部分,它的開放,不但能讓境外資金分享人民幣升值的機會,也不會出現(xiàn)惡性投機炒作的情況,是讓人民幣國際化安全妥善的做法。

　　債市的開放不僅能夠提高中國的國際影響力,同時亦有助于建立真正意義上的國際金融中心。國海證券固定收益研究員陳亮強調(diào):“要建立國際金融中心已然成了很多城市的口號,但這個市場中如果都沒有境外投資者的參與,又怎能被稱為國際金融中心呢？”

　　央行的數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年,銀行間債券市場現(xiàn)券成交量為24．5萬億元。截至2010年7月,銀行間債券市場參與者有9813家,包括了各類金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)投資者,形成了金融機構(gòu)為主體、其他機構(gòu)投資者共同參與的多元化格局。

　　此外,還有不少業(yè)內(nèi)專家認為,作為人民幣債券市場國際化的重要步驟,不能僅僅停留在投資者層面,允許更多的境外機構(gòu)來中國發(fā)債融資也是國際化的重要表現(xiàn)。

　　工商銀行(601398,股吧)上海市分行虹口區(qū)支行行長真啟程表示,在人民幣的國際化過程中,人民幣以及以人民幣計價的資產(chǎn)的定價機制和風險對沖機制的建立及完善,將成為重要基礎。

　　這其中,信用產(chǎn)品,包括信用衍生品相對于利率產(chǎn)品,需要更多的創(chuàng)新發(fā)展。這也為資金與風險多次分配提供客觀條件,通過活躍且高效率的交易,人民幣及相關資產(chǎn)的定價能夠獲得長期穩(wěn)定且公允的參考標準,也能夠為市場參與者提供有效的價格知道與對沖選擇。

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