如此的“好孩子”匯金不得已早早當起了家。
7月6日消息稱，匯金擬分批在銀行間市場啟動至少1500億元國民幣債券的發(fā)行，所籌部分資金將用于國有銀行的A+H股配股。
對于匯金發(fā)債的窗口期，一業(yè)內人士表現(xiàn)，由于農行將分辨于7月15日和7月16日在上海和香港掛牌，“這就意味著，匯金發(fā)債的窗口期很可能最早在本月下旬打開。”
其實，早在兩年前匯金就試圖打開銀行間市場發(fā)債的通路，那時旨在拓寬融資渠道，此時則更多是無奈。由于匯金選擇了在銀行間市場發(fā)行國民幣金融債，而銀行間公開市場的債券重要購置力還是銀行，那么，匯金發(fā)債可能會形成如此邏輯：匯金發(fā)債——控股金融機構購置——匯金再給控股金融機構注資。
如此一來，“匯金實際上并沒有花錢，轉變的只是財務報表結構，等于匯金把負債變?yōu)榱速Y本，增加了杠桿率，風險亦增大了，但同時也意味著把控股公司的風險轉移到匯金�！眹鹱C券債券分析師劉富兵指出，“在風險可控的情況下，這樣的財務處理無可厚非，也不失為一種創(chuàng)新，但前提是加強資本負債管理。”
融資引發(fā)市場擔心
相較于匯金發(fā)債，還應注意的問題是，銀行頻頻再融資市場如何得了？
近幾年，國有銀行直接或間接從國家和市場融資已近兩萬億，經過2009年天量放貸后，三大行巨額再融資引發(fā)市場對流動性的擔心。
但目前，監(jiān)管層的部分調控措施也呈現(xiàn)了一些奇妙變更，令研究機構對流動性的斷定已經呈現(xiàn)分歧。
7月1日，央行發(fā)布5月份金融市場運行情況報告。報告表現(xiàn)，5月份市場流動性有所趨緊，貨幣市場利率快速大幅上行。這是自2008年11月以來央行首次作出“流動性趨緊”的表態(tài)。
近期數(shù)據(jù)顯示，截至7月2日，央行已經持續(xù)6周在公開市場進行凈投放操作，累計凈投放資金7830億元。
樂觀人士預計，在匯改重啟的背景下，7月份公開市場或將保持凈投放格式。與此同時，由于國民幣升值預期抬頭將帶來外部資本流入，將使得7月份流動性壓力有所減小，進一步緩解資金面壓縮局面對A股會產生不利影響。
謹慎觀點則認為，在內有事跡下滑擔心、外有全球經濟二次探底困擾的情況下，即便流動性趨緊的情況得到緩解，A股也很難在短期內有起色。
另一方面，工行再融資計劃遲遲未落聽，也會讓市場憂慮。但樂觀的是，“匯金的一碗水總要端平吧？建行A+H配股已得到匯金的明白支撐，中行是匯金持股比例最高的，中行配股匯金要是參與，匯金沒理由不支撐�！狈治鋈耸咳缡钦f道。
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