盈利預(yù)期面臨修正可能 看空機(jī)構(gòu)全面倒戈
除了調(diào)控政策開端由強(qiáng)力壓縮向中性、甚至寬松過度外,推動市場上行的力量還來自于上市公司事跡預(yù)期的再修正,輿論導(dǎo)向的明白看多,社保基金標(biāo)記性入市,機(jī)構(gòu)全面倒戈。
首先,盈利預(yù)期得到穩(wěn)固。此前人們廣泛擔(dān)心上市公司盈利預(yù)期會呈現(xiàn)明顯回落。但從7月份以來的上市公司盈利預(yù)告看,上市公司上半年的事跡程度基礎(chǔ)符合預(yù)期。這意味著向下的盈利預(yù)期面臨再修正的可能。
其次,輿論方面,新華社發(fā)表“股市震動傳遞出的信息”,認(rèn)為市場持續(xù)大幅下跌,并未真實反應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)景,明白中長期看多中國股市。這代表了中國權(quán)威媒體的聲音,也是高層思維的反應(yīng)。
第三,從以往看,社�；鹑胧型徽J(rèn)為是熊市見底的信號。本周社�；�20億元入市,同樣被市場人士認(rèn)為是見底的信號。與此同時,中國南車(601766,股吧)啟動10億元的大股東增持,也被認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)資本對金融資本的高度認(rèn)同的反應(yīng)。
第四,罕見的機(jī)構(gòu)持續(xù)五日增倉。從交易數(shù)據(jù)來看,機(jī)構(gòu)開端明顯增持低估的金融地產(chǎn)類股票,滬綜指呈現(xiàn)了2009年1月份以來的首次持續(xù)五個交易日增倉的行動,這預(yù)示著看空機(jī)構(gòu)的全面倒戈。與此同時,萬科(000002,股吧)B股呈現(xiàn)了2006年以來的首度超出A股價格的現(xiàn)象,其它藍(lán)籌類B股也呈現(xiàn)了明顯強(qiáng)于A股的走勢,預(yù)示境外機(jī)構(gòu)看好力度明顯強(qiáng)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)。（作者為中證投資公司首席分析師）
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