盡管是完全市場化運行,但為了防范風險,保監(jiān)會要求保險資金不得借錢投資。如,不得運用借貸、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資企業(yè)股權(quán),中國保監(jiān)會對發(fā)債另有規(guī)定的除外。

　　據(jù)了解,保監(jiān)會將制定股權(quán)投資能力標準,保險公司和相關(guān)投資機構(gòu)應當根據(jù)規(guī)定標準自行評估,并將評估報告提交中國保監(jiān)會。

　　從國際市場的經(jīng)驗來看,保險資金是公認最適合投資于股權(quán)投資市場的機構(gòu)投資者之一,優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)是保險資金的重要投資領(lǐng)域。有關(guān)專家認為,《辦法》的出臺,將有助于促進股權(quán)投資市場的發(fā)展。據(jù)了解,目前國壽、平安、人保等保險巨頭均在不動產(chǎn)及未上市企業(yè)股權(quán)投資方面準備已久,擁有良好的人員配備和豐富的項目儲備,萬事俱備只欠政策東風。

　　4500億險資可投資不動產(chǎn)

　　在投資比例上,《辦法》規(guī)定,保險公司投資不動產(chǎn)（不含自用性不動產(chǎn)）的賬面余額,不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10％,投資不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額,不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3％;投資不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額,合計不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10％。投資單一不動產(chǎn)投資計劃的賬面余額,不高于該計劃發(fā)行規(guī)模的50％,投資其他不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的,不高于該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模的20％。

　　按照二季末45235億總資產(chǎn)計,三季度可以有超過4500億元和2200 億的保險資金進入不動產(chǎn)和ＰＥ市場,將緩解當前2萬億的保險投資壓力。

　　《辦法》同時明確,保險資金投資不動產(chǎn)須遵循“三不”原則,即不得投資或銷售商業(yè)住宅,不能直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)（含一級土地開發(fā)）、不得投資設(shè)立房地產(chǎn)開發(fā)公司或投資未上市房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)（項目公司除外）。

　　此外,《辦法》規(guī)定,不動產(chǎn)投資須遵守專地專用原則,不得變相炒地賣地,不得利用投資養(yǎng)老和自用性不動產(chǎn)（項目公司）的名義,以商業(yè)房地產(chǎn)的方式,開發(fā)和銷售住宅。投資養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務等不動產(chǎn),其配套建筑的投資額不得超過該項目投資總額的30％。

　　《辦法》同時要求,保險公司投資不動產(chǎn),不得提供無擔保債權(quán)融資;不得以所投資的不動產(chǎn)提供抵押擔保;不得運用借貸、發(fā)債、回購、拆借等方式籌措的資金投資不動產(chǎn)。值得一提的是,《辦法》要求,不得以投資股票方式控股房地產(chǎn)企業(yè),已投資設(shè)立或者已控股房地產(chǎn)企業(yè)的,應限期撤銷或者轉(zhuǎn)讓退出。

　　據(jù)了解,一些保險公司尤其是中等保險公司,曾私下與地產(chǎn)上市公司溝通,希望通過二級市場吸納股票達到控股目的。《辦法》的出臺,將堵死此條道路。

　　此外,保險資金投資不動產(chǎn),除政府土地儲備項目外,可以采用債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、債權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)或者股權(quán)轉(zhuǎn)物權(quán)等方式。以債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)方式投資的不動產(chǎn),其剩余土地使用年限不得低于15年,且自投資協(xié)議簽署之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。保險公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓自用性不動產(chǎn),或者委托投資機構(gòu)以所持有的不動產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn),發(fā)起設(shè)立或者發(fā)行不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的除外。

　　而對于超大項目投資,保監(jiān)會將重點關(guān)注。按照規(guī)定,保險公司投資不動產(chǎn),投資余額超過20億元或者超過可投資額度20％的,應當在投資協(xié)議簽署后5個工作日內(nèi),向中國保監(jiān)會報告。