黃光裕方巧妙地利用了上市公司未來資產注入的預期。這也是一種間接的表態(tài):如果其他股東支持黃光裕,大股東還會積極運作將未上市門店注入上市公司,國美集團仍然是行業(yè)老大,中國最大的家電連鎖企業(yè)的預期也會屬于國美電器。

　　這更像是黃家的一張威懾牌,離開了上市公司有效運作和物流、IT、財務等系統(tǒng)的支持,未上市門店也可能進入癱瘓狀態(tài)。

　　在陳曉與貝恩資本的角度,最有力的一張牌仍然是20%新股的增發(fā)。如果陳曉和貝恩資本能夠說服更多的機構投資者為其投票,他們也將在9月28日的特別股東大會上獲得更大的勝算。

　　為了防止陳曉的增發(fā)動作,在提出未上市門店解除托管威脅的同時,黃光裕一方還向國美董事會提出一項請求:如果董事會增發(fā)新股,大股東要求55%至65%股份的認購權利,同時對其他35%至45%新股,黃光裕甚至愿意花高于其他競爭者5%的價格進行溢價收購。

　　“如果現(xiàn)任董事會搞利益輸送,為了爭取投票權而刻意壓低增發(fā)價格,這就是公然地侵害全體股東利益,大家就能看清陳曉的真面目,其他股東就可能轉向我們�！秉S光裕一方的發(fā)言人對《第一財經周刊》說。

　　根據香港法律,具有內地身份的服刑人員不能直接進入上市公司擔任高管職務。但這應該不妨礙杜鵑在幕后掌握對上市公司董事會的控制。她在原國美體系資本運作能力和管理經驗都比較豐富,在國美電器管理層中有一定威信,她的存在能夠讓外界直觀地體會到黃光裕之于國美的影響力。

　　杜鵑的出獄,無疑讓這場國美控制權的爭奪戰(zhàn)未來更趨激烈。之前,黃光裕方所依賴的只有黃秀虹、黃燕虹兩個妹妹獨撐局面。她們由于多年與國美電器的管理疏離,對公司的號召力與決斷能力都有折扣,現(xiàn)在,杜鵑無疑將成為黃家利益的一個更為強硬的代言人。作為持牌者,她更有經驗,也更熟悉對手,可能還更容易找到資本同盟。

　　而對于陳曉來說,他現(xiàn)在有了一個更有力的對手。